易方达基金高松凡：为养老金创造长期稳健收益

管好“养命钱”，安全是第一位

人社部部长尹蔚民近期再次强调，养老保险基金是老百姓(603883)的养命钱，投资运营应以安全性为第一位。作为基本养老金管理人应该如何在收益和安全之间取得平衡？高松凡给出了他的答案：“基本养老金的投资，必然是以本金安全为最重要的前提，在此基础上再来追求长期稳健的收益，基金管理人在权衡风险和收益的时候，应首先考虑长期安全性。”

投资纪律是投资者生存的天条。“基本养老金管理必须要严格执行投资纪律。”高松凡认为，投资纪律既有资产管理业务的一般性，也有养老金业务的特殊性。

“首先，基金行业应秉承持有人利益最大化原则，受人之托、忠人之事，谨慎地处置管理好委托人的资产等，这是必须要遵循的行业规则。除此之外，具体到基本养老金业务，应严格遵守相关规定，例如权益类资产的投资比例等，这是管理人一定要做到的，控制比例本身就是为了控制风险、减小波动。”

“法规往往只是底线，实际操作中的标准和制度只能是在底线基础上进行更严更细的要求。”高松凡强调，养老金管理机构一定是在相关法规的深化理解的基础上，再针对养老金业务的特点制定更细、更严、更具针对性的指标来执行，并将操作规则落实到风控系统中实现约束。

市场规律决定了只要养老金资产配置股票、债券等风险资产，就必然会存在波动，甚至难以避免短期亏损，但养老金资产投资的特殊性是追求投资的稳健性，不能容忍长期亏损。因此，在遵守养老金领域通用监管法规的基础上，养老金管理人制定更为严格而细化的管理制度，以更好地控制风险和波动至关重要。

养老金管理任重道远，各方需携手共建

作为参与养老金管理业务十余年的老兵，采访中高松凡对养老金事业的热爱溢于言表。养老金是老百姓的“养命钱”，关乎每个人的未来，也关乎国家的长治久安。

中国的养老金市场前景可观，对于养老金业务的发展路径，高松凡给出了他的思考。

首先，国家层面的养老金战略是关乎社会稳定、百姓福祉的大事，需要建立完备的养老金体系，并加以推行。大众对于养老金的关注、养老理念的更新，也需要长期引导教育，应通过全社会的持续传播，形成更为符合时代趋势的养老金发展理念。

其次，养老金管理机构要充分借鉴成熟市场的经验、方法和机制，前瞻性地开展投资、市场、运营等方面的探索和尝试。打铁还需自身硬，养老金管理人应不断强化业务管理能力，构建养老金业务的核心竞争能力。