重仓白马+出色风控 部分私募净值创出两年来新高

2015年A股异常波动过后，市场投资生态渐生变化，私募业绩也遭遇了“冰火两重天”。截至目前，约有四分之一的私募产品已经填平2015年股市异动砸出的深坑，产品业绩创出两年来的新高，但更多私募产品仍是亏损累累。

根据私募排排网的统计数据，1657只私募产品中，有424只产品近两年来的收益率为正。这意味着，这些私募产品已经收复了2015年A股市场异常波动导致的净值回撤，开始给投资人贡献正收益。

重仓白马股是排名居前的私募制胜的原因之一。例如，否极泰近两年收益率为157%，远远跑赢多数同行。否极泰CEO董宝珍是贵州茅台的长线投资者，近五年来一直重仓贵州茅台，经历了长期的考验之后，最近两年他终于等到了贵州茅台的价值回归。

此外，多个价值型私募旗下的产品的表现也都可圈可点。重阳投资旗下的“华润信托-重阳1期”近两年收益率达到30%，“外贸信托-重阳目标尊享A期”和“外贸信托-重阳目标回报1期”等多只产品的收益率均超过20%。

知名投资人但斌旗下的多款产品也打了漂亮的翻身仗，净值创出2015年股市异常波动以来的新高。其中，“浙商汉景港湾1号”近两年收益率为13%，“中融信托-东方港湾03号”近两年收益率约为8%。

明达资产、新思哲投资、林园投资和证大投资等多家老牌私募旗下的产品也都表现不俗。

出色的风控能力是私募能顺利收复A股异常波动失地的另一原因。

数据显示，“中欧瑞博7期”和“中欧瑞博6期”的净值均已创出2015年股市异常波动以来的新高。中欧瑞博的投资风格更偏向成长股，尽管近两年的市场并不利于他们发挥，但中欧瑞博依靠出色的风控能力，保住了2015年上半年大涨中的收益，通过参与小的阶段性战役，其净值还创出新高。

“从不心存侥幸，在艰难的时候坚守纪律。”中欧瑞博董事长吴伟志总结自己能屡次躲过大跌的经验时谈到，“我们就像一个高空户外作业者，虽然你很小心很谨慎地保护自己，但是系在你身上的安全带，你永远不可以解掉，因为随时会有想象不到的事情发生。”

好成绩并不属于所有私募。

近两年间，仍有多达四分之三的私募产品净值没有爬出深坑。私募排排网统计数据显示，全市场共有272只私募产品近两年的亏损幅度超过40%，占比高达16%。部分知名投资人旗下产品亏损惨重，如原华夏明星一代基金经理孙建冬创立的鸿道投资，和明星基金经理田荣华创建的武当资产，其旗下均有产品近两年亏损幅度超过40%。