南下投资港股严防被做空 沪港通基金经理各有高招

今年以来发生的多起做空港股事件以及个股“地雷”，给沪港通基金经理好好上了一课。沪港通基金及南下投资港股的私募基金如何在异常复杂的港股市场上生存并且获利，这是许多基金经理面临的问题。

如何防止买入的股票成为被做空的对象？一些沪港通基金和南下投资的私募基金经理认为，在港股市场投资就必须适应该市场的规则，用价值投资的策略去选择投资标的。

前海开源基金公司国际业务部负责人曲杨认为，在港股市场上投资首选价值龙头，尤其是那些盈利非常稳定、经营策略稳健的公司。这类公司的特点是能够持续地提供现金回报。

鹏华基金则强调如何通过强化基本面分析，成功规避了多起做空和“地雷股”事件。鹏华基金透露，虽然二季度该基金对港股进行了超配，但由于重点挖掘以资讯科技股为代表的优质成长股标的，比如港股互联网、科技、博彩、医药等行业的龙头公司，因此在港股做空风波中没有发生任何“踩雷”事件。

“港股市场非常强调盈利能力，也经常出现做空事件和地雷股，所以有一些看起来很美的公司，但是我不会考虑投资。”大成基金负责港股市场投资的冉凌浩告诉记者，在港股市场上投资不能照搬在A股市场的投资经验。如果盈利能力、商业模式不够清晰，对这样的企业需要谨慎。在港股市场生存的策略就是抓住市场认可度最高的公司，比如行业龙头，比如经营稳定、盈利能力高的公司。

深圳某私募基金经理告诉记者：“酷派集团的案例说明，内地资金在港股市场不能按照A股的玩法，认为小盘股机会大。现在看来，在港股保证资金安全的最重要方法就是持有价值龙头股。”

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