2月对冲基金大跌 全球ETF单月缩水1801亿美元

2月份美国股市的一场大震荡给各类基金都带来了负面影响。尚在复苏阶段的对冲基金下跌2.01%，管理期货基金(CTA)出现了20年来的罕见大跌，全球ETF资产更是出现了近一年以来最大规模的缩水。

据eVestment的数据，从2017年初到今年1月底，对冲基金业绩出现了强劲复苏，但2月的市场波动让这一复苏遭受打击。CTA遭受了20年来最大的月度下跌，跌幅高达7.03%，这一类别也是所有对冲基金子类别中跌幅最大的，并将管理期货基金截至2月底的年度收益拉低到了-2.96%。据了解，CTA中表现最差的主要为趋势跟踪类产品，2月5日的市场突然大跌，许多基金来不及调整头寸，这一天也成为了2003年以来CTA策略表现最差的一天。

多空基金在2月表现各异。尽管仍有一小部分基金收益表现不错，但多达四分之三的产品收益为负。投资新兴市场的对冲基金也在2月份出现了下跌，不过尚没有完全回吐1月的涨幅，新兴市场基金整体仍然取得正收益。印度市场是个例外，印度市场基金1月份表现平稳，2月出现大幅下跌，跌幅达到4%。目前，仅有相对价值和信用债策略收益为正。

ETF的表现出乎很多人的意料。从全球范围来看，2月全球ETF共计只获得了124亿美元资金的流入，是2016年以来最低的月度流入，这和今年1月全球ETF高达1006亿美元的最高净流入形成了鲜明对比。资金流入减少加上市值缩水，使得2月全球ETF规模单月损失1801亿美元，为2016年初以来缩水最严重的一个月。截至2月底，全球ETF规模比1月底的5.15万亿美元减少了3.5%，跌回到5万亿美元规模以下。

近几年，ETF一直是资金的宠儿。2月份的市场震动使得追踪美国股票的ETF出现了两年来的首次净流出，打断了ETF行业过去4年来的持续增长，也给全球ETF资产突破5万亿美元的后续动力打上了问号。统计显示，2014年以来，共计有超过1万亿美元的资金流入了投资美国股票的ETF，成为全球ETF资产增长的主要动力，并推动道琼斯指数在1月26日创下历史新高。随后市场有所回暖，但过高的估值和市场的突然震动给ETF投资者的信心蒙上了阴影。

ETFGI数据显示，投资美国及加拿大的股票ETF在2月的净流出金额达到了235亿美元，甚至跟踪美国债券的ETF也有50亿美元的净流出。不少资产管理公司旗下的美国市场ETF业务都出现了不同程度的外流。仅道富基金一家的资金净流出量就高达253亿美元，景顺基金也出现了20亿美元赎回。仅有贝莱德和领航两家公司仍然保持了资金流入，但幅度已较去年同期大为缩水。

此外，特朗普意欲发动贸易战也给美国市场带来负面情绪。EPFR的数据显示，3月首周仍然有100亿美元继续从美国股票基金中流出。

相比较，欧洲和亚洲的股票基金仍然有资金流入，如欧洲的ETF今年累计吸引了259亿美元资金。