工银瑞信原交易室副总监老鼠仓案二审：获刑7年罚9000万

3月26日，北京市高级人民法院发布《胡拓夫利用未公开信息交易二审刑事裁定书》，驳回胡拓夫的上诉，维持一审法院对胡拓夫有期徒刑七年，处罚金9000万元等判决。该裁定为终审裁定。

近日，工银瑞信基金原交易室副总监胡拓夫“老鼠仓”案有了终审判决，胡拓夫被判处有期徒刑7年，并处罚金9000万元。近年来“老鼠仓”案件层出不穷，一方面对基金公司来说，还需加强从业人员职业道德培养;另一方面更加说明，相关监管和惩罚机制急需加强的迫切性。

3月26日，北京市高级人民法院发布《胡拓夫利用未公开信息交易二审刑事裁定书》(下称《裁定书》)，驳回胡拓夫的上诉，维持一审法院对胡拓夫有期徒刑七年，处罚金9000万元等判决。该裁定为终审裁定。

资料显示，胡拓夫曾担任工银瑞信基金管理有限公司中央交易室股票交易员、副总监，负责执行基金经理的指令下单交易股票。据相关报道，胡拓夫在2012年至2015年期间，操作他人的账户，动用资金1700万元本金，交易104只股票共113次，累计交易金额高达10亿元，最终非法获利4200万元。而此次“老鼠仓”案件并非工银瑞信首例，曾在2015年工银瑞信原基金经理王勇就暗藏“老鼠仓”非法获利250万元。

“老鼠仓”是一种股票术语，指证券从业人员在使用公有资金拉升某只股票之前，先用个人资金在低位买入该股票，待公有资金将股价拉升到高位后，率先或同期卖出个人仓位获利的行为。

近几年来，易方达基金、博时基金、海富通基金等多家机构均被监管查出“老鼠仓”案件，公司被监管责令整改，旗下多名基金经理等投研人员涉嫌违规操作，相继被查。那么，为何“老鼠仓”这几年频频出现在基金行业?

独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，“老鼠仓”频繁出现，很大程度上受到市场信息不对称、资金不对称的因素影响。但鉴于国内市场的违法违规成本还是不具有太大的震慑力，且涉及案件太多、涉案人员较多，由此也很难从根本上打击市场中的“老鼠仓”行为。如果“老鼠仓”行为不给予严惩，可能还会扩散其负面影响，引发更多不道德行为的发生。

基金经理从事“老鼠仓”活动，不但危害了投资者利益和市场秩序，还会破坏基金公司未来的规模发展和业绩收益。

曾被爆出过“老鼠仓”案件的海富通基金，成立至今已有15年，2年来共有6名基金经理离职。数据显示，去年底总资产规模刚过500亿元，其中货币基金规模为230亿元，不但规模增长缓慢，还依赖货基苦苦支撑。该公司旗下22只2018年以前成立的主动权益类基金中，累计收益率为负数的有9只，占比超过四成。正所谓一朝被蛇咬十年怕井绳，可以看出，该基金公司深陷“老鼠仓”案件，多年来无论是在人员管理还是产品业绩和规模上，仍未走出阴影。

近期，多家上市公司陆续披露2017年报，工商银行也披露了2017年报业绩表现，工银瑞信基金去年业绩出色，目前净利润领跑公募。数据显示，工银瑞信基金2017年实现净利润高达18.39亿元，同比2016年增长12.07%。记者尚未在年报中查找到相关工银瑞信基金营业收入情况。截至2017年底，工银瑞信基金管理113只公募基金和570个年金、专户和专项组合，管理资产总规模1.3万亿元，其中公募基金管理规模5475亿元。