1万T+0货基新政落地 三大招式应对

货币基金设置1万元“T+0”赎回上限，7月1日起正式实施。这一规定于6月1日发布，对投资者带来的影响，正陆续显现中。

昨日起，货币基金新规正式生效，近日已有多家银行、券商、基金提示货基T+0提现限额1万元，大额资金普通赎回则实行T+1。其中，包括银行、券商、基金公司及理财通等机构都在6月底之前通知投资者，特别是近几天，通告特别频繁。

规则经此改动，买货基的投资者也需考虑流动性，提前做好资金安排，另外“不要把鸡蛋放在同一只货基”，分散投资风险，也便于打破T+0提现1万元的“限制”。

一位资管人士对券商中国记者表示：“原来T+0不限额，其实是提前垫支，相当于各家机构比拼自有资金实力，存在集中挤兑风险。”

华宝证券分析认为，个人投资者在选择货基时，可将其投资者结构作为参考项，通常机构投资者占比过高的货币基金，在四季度将会有比较大的赎回压力，收益率也可能出现下滑。

多家机构提示T+0赎回限额

一个月前，央行和证监会联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币基金单个自然日的“T+0”赎回提现金额设置了上限1万元，7月1日起正式实施。

近日，按照新规要求已有多家机构提前整改完成，并在官网或短信通知投资者，包括微众银行、中信证券(600030,股吧)、东方财富(300059,股吧)、汇添富、长城基金(博客,微博)、理财通等机构都在6月底之前通知投资者：实行T+0赎回限额1万元，大额资金普通赎回则实行T+1。

这意味着，给截至今年一季度末将近8万亿的货基浇了一盆冷水，涉及7亿投资者受限。

其中，中信证券原来的货基提现规模落差最为明显。自7月1日起，中信信金保项下所有产品(含货币理财)单日单产品T+0提现上限，由80万元调整为1万元，普通赎回(T+1)不受影响。

此外，微众银行、东方财富、汇添富、长城基金、理财通等多家机构都在6月底之前向投资者通知，货基T+0提现限额降至1万元。

投资者应对三大招式

货基新规要求，单人单日单只货币基金产品的T+0提现受到限制，值得注意的是，投资者可以考虑一下几种招式进行调整：

1、每只货币基金每日享有1万元的当天提现额度，如果你持有N只货币基金，每只基金都有1万上限，那么你单日也可以有N万元提现额度，办法就是多买几只，甚至可以多个渠道购买。

2、设置了自动划转的投资者请注意，尤其是余额宝或股票账户保证金自动划转的投资者，可以提高保留金额设置，避免自动转入之后无法T+0即当天提现，耽误投资。

3、提前做好资金安排，比如前一天就递交提现申请，T+1提现是不受额度限制的，通常可以在基金交易日15:00之前提交普通赎回，赎回资金预计在下一个交易日8:00之前到账，不过需要注意考虑周末。

赎回量前十的货基两大特征

华宝证券研究表明，过去对赎回量前十的货币基金进行统计，在四季度面临大额赎回的货币基金有两种特征：

一是机构投资者占比高，比如华夏现金增利(003003,基金吧)B、工银瑞信货币(482002,基金吧)、华夏财富宝A等。

二是业绩分化、流动性管理很重要。

原来，为了应对四季度集中赎回的压力，货币基金在三季度末的资产配比，通常债券资产的占比较小，银行存款占比占了7/8。因为低比例的债券资产可以减少大额赎回变现中受债市下跌影响，而高比例银行存款也使其能在资金利率上行中迅速抹平大额赎回带来的损失。

这些货基收益率都很不错，不过由于投资者结构不同，比如余额宝是以个人投资者为主，而上述赎回量大的货基只是因机构投资者占比高，年末会出现集中赎回。

因此，建议个人投资者在选择货币基金是可以将其投资者结构作为参考项，而货币基金经理在收益性和流动性之间的平衡感也十分重要。