公募上半年管理费大增至309亿 混基和货基是增长主动力

公募基金行业的马太效应愈加明显。

从123家基金公司在今年上半年的管理费收入情况也能看出，大型基金公司与其他基金公司之间的差距正越拉越大。基金半年报披露的数据显示，公募基金市场上已发行产品的123家基金公司上半年管理费收入共有309亿元，其中排名前十的基金公司占比为44.27%，而在去年同期，这10家基金公司的管理费收入占整个行业的37.65%。

管理费收入同比增长18%

混基和货基贡献最大“A股市场在近期表现不佳，是否会影响基金公司的收入情况？”——近日，有投资者向《证券日报》记者询问。

实际上，A股市场在短期或长期的表现，对基金公司的营收和净利润影响不大：一方面，权益类基金在公募基金市场占比较低，投资者对权益类资产的“保守”对基金公司收入的影响有限；另一方面，货币型基金的规模仍在稳步扩张，基金公司的管理费等也开始水涨船高。

上周，基金公司2018年半年报披露结束，公募基金市场上近5000只产品的投资收益情况、管理费收入、托管费收入及销售服务费等费用情况也全部揭晓。《证券日报》记者梳理发现，今年上半年，A股市场虽然经历了长期的震荡，但公募基金的管理费、销售服务费、客户维护费等均实现了不同程度的增长。

其中，近5000只基金产品的管理费总收入达到309亿元，较去年上半年的261亿元增长了18%。原因在于：混合型基金和货币型基金是今年上半年管理费收入增长的主力。混合型基金在上半年合计收取了110.4亿元的管理费，紧随其后是货币型基金，上半年收取了108.13亿元的管理费。此外，债券型基金和股票型基金上半年收取的管理费分别为38.67亿元和34.51亿元。

值得注意的是，基金公司获取的管理费收入并不能直接计入营收等财务指标，还要向银行、第三方销售平台等渠道支付一部分费用，这部分费用叫做客户维护费用。

客户维护费用越高，就意味着基金公司对其直销平台的依赖程度越来越低，其销售渠道越来越多元化。《证券日报》记者统计发现，拥有数据统计的4259只基金在今年上半年的客户维护费共计61.03亿元，较之去年同期的44.67亿元增长了36.63%。

老牌基金公司借助其品牌优势，旗下混合型基金和货币型基金的规模已经有了坚实的基础，其管理费收入自然也能够稳定维持在高位；另有一部分基金公司，借助网络销售平台和银行渠道，货币型基金在近几年快速扩张，凭借着庞大的基金规模，其管理费收入也水涨船高。于是，各基金公司管理费收入的马太效应也在显现。

基金公司马太效应明显

管理费收入首尾差距悬殊

《证券日报》记者梳理发现，管理费收入排名前十位的基金公司，在今年上半年管理费收入达到136.8亿元，占123家基金公司管理费收入总额的44.27%，而在去年同期，这10家基金公司的管理费收入仅占整个行业的37.65%，“强者恒强”的局面进一步稳固。

天弘基金在今年上半年的管理费收入最高，达到28.46亿元，同时天弘基金也是唯一管理费收入超过20亿元的基金公司。紧随其后，易方达基金、工银瑞信基金、嘉实基金、华夏基金、汇添富基金、南方基金和建信基金7家基金公司在今年上半年的管理费收入也均在10亿元以上。

另一方面，有49家基金公司在今年上半年的管理费收入均不足5000万元，收入最低的基金公司上半年仅有5万元管理费。仅天弘基金这一家基金公司的管理费收入，就超过了排名后60家基金公司的管理费收入总额。

从管理费收入的变化趋势来看，共有71家基金公司在今年上半年的管理费收入实现同比增长，这71家基金公司可分为两类：一类是华夏基金、易方达基金、南方基金等老牌基金公司，有17家基金公司的管理费收入净增1亿元以上，但增长率较低；另一类则是中小型基金公司，在近一年时间里基金规模取得了大幅的扩张，由于在去年的管理费收入水平很低，今年管理费收入的增长幅度很高，但净增值较低。