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基金子公司资管规模锐减 专户去年缩水4300亿

2019-01-09 07:43:40 作者:何漪 来源:证券时报
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资管新规之后,在最严净资本约束和资管新规双重作用下,2018年基金子公司资管规模继续大幅缩水,截至年底规模为5.3万亿元,较2016年底时10.5万亿元的总规模已减少一半。此外,同样受到监管趋严及基础市场影响的公募基金公司专户规模去年也出现较大下滑。

基金子公司大幅缩水

两年规模减半

根据基金业协会近日公布的资产管理业务数据,截至2018年底,基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约50.5万亿元。

其中,基金子公司依然延续规模大幅缩水态势,子公司资管规模仅为5.3万亿元,与2017年相比,减少2万亿元,降幅达到27.4%;而与2016年年末相比,规模几乎削去一半。数据显示,基金子公司在2017年、2016年年末的规模数据分别为7.31万亿元和10.5万亿元。

“根据监管要求,基金子公司在开展业务过程中应以净资本约束为核心。”深圳一家基金子公司相关人士表示,“同时在资管新规"去通道、去嵌套、去杠杆"的监管思路下,基金子公司需要大量清理通道业务,这是基金子公司规模急速缩水的主要原因。预计基金子公司规模还会继续下降。”

协会数据显示,截至2018年底,累计在协会备案的证券公司、基金子公司资产支持专项计划1792只,发行规模约2.6万亿元。而2017年上述两项数据分别为1125只和1.6万亿元。

“去年再融资持续收紧,ABS市场不断扩容。很多基金子公司开始转向ABS业务以求突围。”上述基金子公司人士说。

前海开源资管相关负责人也表示,受市场大环境影响,券商的业务侧重点也发生了变化,多数券商将业务重心转向了ABS。“从监管导向来看,政策是在鼓励非标转标,据此预计,ABS未来几年的发展潜力非常大。现阶段基金子公司也将发展ABS作为一个重要的业务方向。”

监管、市场双重因素下

专户规模下滑明显

基金业协会同时公布的基金公司专户数据显示,基金公司资管规模去年也在下滑,截至年末,基金公司专户规模为6万亿元,与2017年年末的数据6.43万亿元相比下滑近7%。

“去年专户业务下滑非常明显,主要是受到资管新规的影响。”深圳一家基金公司投资经理表示,资管新规明确抑制通道业务,而专户有不少是通道产品,存在多层嵌套,属于被清理的范围。此外,在他看来,近几年,市场持续低迷,专户产品整体表现不佳,没能给客户赚到钱。一旦产品到期,资金就会被抽走。“去年我们公司的专户产品也在减少,新的专户产品发行跟不上,规模缩水在预料之中,符合整体预期。”

一位基金公司市场部人士也表示,部分专户产品无法适应监管、市场的变化,基金公司也开始调整产品定位。“去年债市走牛,我们公司的产品向债券类倾斜,从去年年中开始吸引了大量资金。”

此外,数据显示,截至去年末,私募资产管理计划规模总计约24.9万亿元。除去基金子公司和专户业务的11.3万亿元规模,证券公司及其子公司资管的规模为13.4万亿元(含证券公司私募子公司私募基金),期货公司及其子公司资管规模为1249亿元。

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