宝宝类理财收益率创近四个月新高 反弹或难持久

2018年，“宝宝类”货币基金虽然不至于亏损，但收益也不尽如人意。不过，在2018年底，其收益率却稍有“翘尾”行情。近日，随着央行宣布降准，未来流动性有望进一步宽松的背景下，“宝宝类”货币基金的“春天”或将提前过去，反弹趋势或难以持久。

据融360监测的数据显示，昨日，72只宝宝理财产品平均预期年化收益率为3.14%，创四个月新高。不过，72只互联网宝宝理财产品的收益率持续分化。其中，七日年化收益率超过5%的产品有1只，超过4%的产品有3只，超过3%的有39只，七日年化收益率超过3%的产品占比接近六成。而七日年化收益率不足2%的仍有2只，其余27只宝宝理财产品的七日年化收益率均在2%-3%之间。

从昨日72只宝宝理财产品的万份收益来看，“微信理财通(华夏财)”的万份收益最高，为1.83元，七日年化收益率为4.64%；其次是“中信银行薪金宝(信诚薪)”，为1.54元，七日年化收益率为3.59%；“博时现金宝(博时现)”的万份收益为1.36元，七日年化收益率为3.62%。

此外，72只互联网宝宝类理财中，2只产品来自券商，收益率却在持续降低；其中，广发证券旗下的“广发证券淘金钱包”表现尚可，万份收益为0.73元，七日年化收益率为3.25%；国金证券的“佣金宝”收益率却直线下降，万份收益为0.76元，七日年化收益率仅为1.95%。

回顾2018年，融360监测的数据显示，2018年1月份互联网宝宝收益率达到阶段性高峰，平均七日年化收益率为4.33%，此后一路下跌，11月分降至阶段性的谷底，为2.89%，12月份受年末流动性收紧影响，小幅反弹至2.97%，2018年12月份最后一周互联网宝宝产品的平均七日年化收益率上升至3.11%，创出近15周新高。

从2017年12月份的4.21%到2018年12月份的2.97%，2018年互联网宝宝收益率共下跌了1.24个百分点，远大于银行理财的收益率跌幅，全年平均收益率为3.69%。

对于2018年互联网宝宝理财市场发生的大事件，融360表示，一是单日快速提现额度被限制在1万元，超出部分只能通过T+1提现；二是余额宝接入13只新的货币基金，并且升级之后的余额宝不再支持天弘余额宝货币基金的购买，导致其规模连续三个季度大幅萎缩。

展望2019年，融360理财分析师认为，2018年最后一周，市场流动性明显偏紧，短期利率飙升，7天以内国债逆回购利率曾涨至9%以上，互联网宝宝收益率也强势反弹。不过，这种反弹趋势预计不会持久，2018年12月28日隔夜拆借利率及国债逆回购利率均大幅下降，意味着去年年底资金面最紧张的时刻已经过去。今年春节之前，资金面相对平时仍然会略紧一些，互联网宝宝收益率仍有希望维持在3%以上，但想继续走高很难。互联网宝宝收益率也会像银行理财一样，继续处在下行通道。

对于当前货币基金面临的困局，莫尼塔投资认为，首先，商业银行天然的渠道优势不容忽视，国内货币基金在互联网销售渠道严监管下应顺势而为，寻求新的突破点。其次，厘清零售投资者与机构投资者的偏好差异，货币基金可依据自身优势做相应布局。此外，货币基金认购端与投资端的结构亟待重塑，严监管下逐步告别金融机构间融资工具的身份，转为企业直接融资工具将是更加良性的选择。