去年机构逆势增持股票基金债券基金仍是配置主力

每年的基金年报中，机构投资者占比情况都颇受关注。截至2018年底，公募基金中的机构投资者占比达到47.37%，比年中时提升3.5个百分点，与2017年48.98%的占比相比下降1.61个百分点。

其中，债券型基金、货币基金依然是机构投资者最为青睐的品种；与以往相比，股票型基金的机构占比出现明显提升，混合型基金的占比则仍在持续下滑。

机构投资者占比47.37%。

固收品种仍是机构配置主力

天相数据显示，2018年底，机构投资者合计持有公募基金5.93万亿份，占公募总规模的47.37%，同比降低1.61个百分点。

分类型来看，固收品种仍是机构青睐的主力品种。其中，债券型基金中的机构投资者占比依然最高。去年债市持续走牛，机构持有的公募基金份额也保持在较高水平，一直处于九成以上。

截至2018年底，机构投资者持有的债券基金份额2.44万亿份，占比达到91.41%，2018年年中时机构持有份额为2.11万亿份，占比达到93.72%，2017年底时机构持有份额为1.63万亿份，占比为91.6%。

同样，在货币基金规模持续增加的同时，机构持有货币基金的份额也出现了明显增长。去年货基规模的增长，很大一部分是来自对接了互联网平台的货基的贡献，使得个人投资者持有份额的增幅更为明显。

截至去年底，货币基金中机构投资者持有份额为2.82万亿份，占比为37.53%，2018年年中时，机构持有份额为2.54万亿份，占比为33.09%，而在2017年年底时机构持有份额为1.63万亿份，占比为41.48%。2017年年中时，机构持有货币基金的占比还在45%以上。随着流动性新规的发布实施，基金单一持有人受到较多限制，不少货币基金对机构投资者进行了限额申购，这对机构资金配置货基的需求形成了一定的抑制效果。

机构持续减持混合基金

股票型基金逆势受青睐

虽然去年A股市场大幅调整，高仓位运作的股票型基金逆市受到机构青睐，机构持有股票型基金总份额和比例延续双升趋势。截至2018年底，股票型基金的机构投资者持有份额为2483.45亿份，占比为36.62%，与2017年底的1284.51亿份相比，占比增加了9个百分点，份额增长93%以上；对比2018年中报可以发现，机构投资者对股票基金的增持主要出现在下半年。

从具体细分品种来看，指数型基金成为机构投资者增持重点。

混合型基金是机构投资者减持最多的大类。截至去年底，混合基金中机构投资者持有份额为3538.46亿份，占比为24.80%，相较于2017年底5985.06亿份，下降了40%，相较于2017年底41.17%的机构占比，下滑16.37个百分点。

商品ETF的机构投资者占比也有明显的萎缩。截至去年底，此类基金的机构投资者占比为29.35%，同比下降了14.96个百分点；封闭式基金的机构投资者占比为29.85%，同比下降19.68个百分点；不过，保本型基金的机构投资者占比达到37.27%，同比增加5.59个百分点。