博时基金魏凤春：市场预期仍偏谨慎 A股或将转为偏强震荡

（原标题：博时基金魏凤春：市场预期仍偏谨慎 A股或将转为偏强震荡）

展望本周，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，A股或将转为偏强震荡。

魏凤春分析，海外经济方面，近期海外可观察的变化来自流动性因子。美联储6月议息会议纪要显示，利率指引从观望转向降息。纪要中去除了保持耐心措辞，改为将以合适行动保持经济扩张。本次会议虽维持利率不变，但未来降息大门也因此打开。国内经济方面，外部局势扰动问题是“标”，关键在于治“本”。市场的预期仍然较为谨慎。预计6月通胀与5月持平或略低；汇率方面，央行仍然在限制人民币贬值的幅度，同时国内对汇率的担忧程度已经明显下行，5月结售汇数据顺差扩大并且外币贷款余额还在好转。

魏凤春认为，具体来看，A股方面，外部局势短期扰动和中长期冲突犹存，市场情绪或难有根本改善。国内逆周期调节加力和资金面重回宽裕，资本市场政策略呈利多，确实也令市场短期风险得到一定控制。综合来说，A股或将转为偏强震荡，结构上相对偏金融地产和科技，关注科创板主题。

魏凤春指出，港股方面，港股盈利预期等基本面因素暂时难有改观，但因海外央行宽松预期再起等，人民币贬值风险短期可能得到控制，资金面也会有边际改善。考虑港股已有一定幅度反弹，结构方面相对偏金融地产、信息技术等攻防两可板块。

魏凤春表示，债券方面，国内经济基本面的压制不大，国内外货币宽松预期短期强化以及中 美利差扩大，对国内债市有微弱支撑。跨季节流动性压力和非银金融机构的融资困境改善，国内债市可能有表现窗口。结构相对可关注中高等级信用债。

魏凤春指出，原油方面，沙特表态OPEC接近延长减产协议支撑油价反弹，但目前需求数据仍然疲软，市场对需求端的担忧和风险偏好的下降对油价的压制仍在，关注7月初OPEC+会议的结果。

魏凤春表示，黄金方面，短期的国际政经形势维持较高的不确定性，外部局势支撑避险情绪。同时，国际主要央行的降息预期强化，也对金价有所支撑。考虑金价已有明显上涨，避险情绪和宽松预期或到达高位。