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疫情影响或超“非典” A股有望迎建仓时机

经济方面,此次疫情确诊病例已超过2003年的“非典”,且此次出现封城,以及延期复工、开学等措施,预计对经济活动的影响更大。当前疫情对餐饮、旅游、交运、文娱等行业的负面影响仍在持续,也将妨碍节后的地产、基建施工。预计一季度消费、投资增速或将维持低位,PPI回升势头或将被遏制。

经济方面,此次疫情确诊病例已超过2003年的“非典”,且此次出现封城,以及延期复工、开学等措施,预计对经济活动的影响更大。当前疫情对餐饮、旅游、交运、文娱等行业的负面影响仍在持续,也将妨碍节后的地产、基建施工。预计一季度消费、投资增速或将维持低位,PPI回升势头或将被遏制。

股市方面,预计一季度经济数据会受一定影响,A股春节长假后开盘大概率会迎来阶段性调整,但市场的回调可以看作牛市中途的调整,或带来建仓机会。

判断的主要理由包括:第一,从短期来看,为对冲疫情带来的经济下行,预计流动性偏宽松格局持续,对A股形成利好。此外,股市是领先指标,而不是同步指标,更不是滞后指标。因此,可能在病例数据改善之前,股市便有望见到止跌回升。

第二,从中长期来看,对国内经济而言,参考2019年的中 美经贸谈判,同样是事件性冲击、短期的外部冲击,反而刺激了国内的创新和改革,使得国内经济更加健康。此次疫情面前,我们看到了一些问题,相信这次疫情,也会进一步改善我们的治理结构、生活习惯等,使得整个国家的机体更加健康。

参考2003年应对“非典”的经济政策重点就是培育新的消费热点和经济增长点,在本次疫情下,国家或将同样把经济重点放在新兴产业上。新兴产业或有望加快发展势头,带来更强的长期经济增长趋势。站在目前时点,我们维持以5G、新能源为代表的新一轮创新周期已经到来的判断。

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