深交所联合广发基金“走进创业板算力指数成份股·广深站”系列活动成功举办

10月28日—30日，由深圳证券交易所主办、广发基金协办的“走进创业板算力指数成份股·广深站”活动成功举办。本次活动为期三天，先后走进宏景科技、致尚科技、菲菱科思、太辰光四家创业板算力指数成份股公司，举办多场行业观点分享，就创业板算力指数等的投资价值展开分析，并围绕算力租赁、交换机、光通信无源器件等细分领域展开交流。深圳证券交易所基金部、广发基金、券商相关负责人与投资者代表齐聚一堂，共话创业板算力指数的投资机遇。

走进宏景科技：算力租赁需求刚性，ETF一键配置算力基建

活动首日，与会代表走进宏景科技，了解公司在人工智能、大数据、云计算等方向的技术积累，以及智算中心的全国布局情况。

参观结束后，宏景科技执行总裁许驰回顾了公司从智慧城市向算力业务的转型历程，公司高级副总裁领导邱志斌介绍，公司自2023年起布局基于全栈式算力大模型的AIDC业务，2025年全年及今年上半年算力业务已占主营业务九成以上。

券商研究员认为，国内算力租赁需求更具刚性，供给相对稀缺。随着国产大模型从对话工具走向生产力工具，以及超大规模集群反蒸馏背景下原生训练需求回归，供给端有效算力愈发稀缺；与此同时，高性能算力集群的需求基础仍然坚实。

广发基金指数业务总部基金经理张笑天表示，创业板算力指数聚焦算力硬件全产业链，覆盖算力芯片、PCB、电源、液冷、光通信、存储、AIDC算力租赁等环节，弹性特征或较为鲜明。

走进致尚科技：CPO交换机进入量产交付，光连接环节迎来增量

活动次日上午，与会代表走进致尚科技，参观了公司展厅，了解光通信产品、电子连接器、遥杆精准定位产品及自动化检测设备等产品线。

参观结束后，与会代表与致尚科技公司管理层及行业分析师进行了交流。公司董事长陈潮先介绍，公司于2019年在光通信行业低谷期切入光通信赛道，目前光通信产品占营收约70%。

国金证券通信首席分析师张真桢表示，CPO交换机中，光引擎、FAU、MPO/MCC连接器等环节价值量较高，国内公司正逐步进入供应体系。

广发基金创业板算力ETF基金经理吕鑫认为，美联储表态偏鸽、美伊冲突缓和，有望为风险资产打开反弹窗口。创业板算力指数结构相对均衡，通信、国产算力租赁与AIDC、PCB等环节均有覆盖，或适合作为配置型工具参与反弹。

广发基金指数业务总部基金经理夏浩洋表示，加息预期已较充分定价，AI融资可持续性无需过度担忧；与此同时，宽基ETF近期出现放量，市场资金结构或正在发生变化。

走进菲菱科思：交换机景气延续，算力产品打开新空间

活动次日下午，与会代表走进菲菱科思，参观了公司展厅，了解交换机、路由器、WiFi等网络设备产品线，以及SMT产线和自动化测试能力。

参观结束后，公司董秘李玉就公司经营情况作了介绍，菲菱科思成立于1999年，2022年在创业板上市，主营交换机、路由器、WiFi等网络设备。交换机产品方面，400G产品已实现出货，800G产品预计年底量产，NPO、CPO等更高速率产品目前处于预研阶段。

随后，国金证券通信首席分析师张真桢围绕交换机行业的景气位置与国产化趋势分享了观点。他表示，交换机在数据中心资本开支中占比约12%至15%，高于光模块，是AI网络中的重要环节。国产交换芯片已可支持400G，信创需求为国产交换机厂商提供支撑。白盒交换机与以太网交换机未来有望占据更重要的位置，具备代工能力、客户绑定和工艺积累的厂商有望受益于这一趋势。

走进太辰光：CPO量产在即，无源器件环节迎来增量

活动第三日上午，与会代表走进太辰光，参观了公司产品展厅，对其从基础元件到光互连解决方案的产品布局有了直观认识。

董事长张致民回顾公司发展历程时介绍，太辰光成立于2000年，从陶瓷插芯起家，打破日本企业垄断，2016年在创业板上市，以光器件产品特别是无源密集连接产品为主业、光传感产品为配套，光纤路由柔性板等新产品具备较强技术领先性。

公司董事、副总经理耿鹏表示，公司从高密度光纤连接器制造向光互连解决方案延伸，MMC、MDC等小型化高密度连接产品已推向市场，光纤路由柔性板实现软硬件自主研发。

国金证券通信首席分析师张真桢表示，随着NPO/CPO在2027年进入放量元年，2030年可插拔与NPO/CPO合计带动的无源器件市场空间约6560亿元。CPO交换机中，FAU、Shuffle、MMC是价值量较大的无源器件，工艺难度大，客户认证壁垒较高。

从算力租赁到光连接、交换机、无源器件，本次“走进创业板算力指数成份股·广深站”活动为投资者揭开了创业板算力硬科技成份股的底层逻辑，让投资者对创业板算力指数的投资价值有了更深认识。深交所基金部专家表示，未来将持续携手广发基金等市场机构，通过常态化、场景化的投教调研，拉近创业板相关指数与投资者的认知距离，同时依托产品创新与流动性优化，持续增强深市ETF生态的活力与韧性。

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