中银新经济灵活配置混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要
(2015 年第 2 号)
基金管理人: 中银基金管理有限公司
基金托管人: 招商银行股份有限公司
二〇一五年十一月
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中银新经济灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
重要提示
本基金经 2014 年 9 月 3 日中国证券监督管理委员会证监许可[2014]916 号文注册募
集注册。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注
册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判
断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景
等作出实质性判断或者保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保
证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险,投资人在投资本基金前应认真阅读本基金的招募说明书和基金合同等信
息披露文件,自主判断基金的投资价值,自行承担基金投资中出现的各类风险,包括因政
治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非
系统性风险,由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管
理实施过程中产生的基金管理风险,基金投资过程中产生的操作风险,因交收违约和投资
债券引发的信用风险,基金投资对象与投资策略引致的特有风险,等等。本基金投资中小
企业私募债券,中小企业私募债是根据相关法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发
行的债券。由于不能公开交易,一般情况下,交易不活跃,潜在较大流动性风险。当发债
主体信用质量恶化时,受市场流动性所限,本基金可能无法卖出所持有的中小企业私募债,
由此可能给基金净值带来更大的负面影响和损失。本基金的特定风险详见招募说明书“风
险揭示”章节。
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,
但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力,并对于认购(或申购)基金的意愿、时机、
数量等投资行为作出独立决策。
基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对
本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者
作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
本更新招募说明书所载内容截止日为2015年9月30日,有关财务数据和净值表现截止
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中银新经济灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
日为2015年6月30日。本基金托管人招商银行股份有限公司已复核了本次更新的招募说明
书。
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一、 基金合同生效日
2014年9月30日
二、 基金管理人
(一) 基金管理人概况
公司名称:中银基金管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 45 楼
办公地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 26 楼、45 楼
法定代表人:白志中
设立日期:2004 年 8 月 12 日
电话:(021)38834999
传真:(021)68872488
联系人:高爽秋
注册资本:1 亿元人民币
股权结构:
股 东 出资额 占注册资本的比例
中国银行股份有限公司 人民币 8350 万元 83.5%
贝莱德投资管理(英国)有限公司 相当于人民币 1650 万元的美元 16.5%
(二) 主要人员情况
1、董事会成员
白志中(BAI Zhizhong)先生,董事长。上海交通大学工商管理专业硕士,高级经济
师。历任中国银行山西省分行综合计划处处长及办公室主任,中国银行宁夏回族自治区分
行行长、党委书记,中国银行广西壮族自治区分行行长、党委书记,中国银行四川省分行
行长、党委书记,中国银行广东省分行行长、党委书记等职。现任中银基金管理有限公司
董事长。
李道滨(LI Daobin)先生,董事。清华大学法学博士。2000 年 10 月至 2012 年 4 月
任职于嘉实基金管理有限公司,历任市场部副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。
现任中银基金管理有限公司执行总裁。
赵春堂(ZHAO Chuntang)先生,董事。南开大学世界经济专业硕士。历任中国银行
国际金融研究所干部,中国银行董事会秘书部副处长、主管,中国银行上市办公室主管,
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中国银行江西省分行行长助理、副行长、党委委员,中国银行个人金融总部副总经理等职。
现任中国银行财富管理与私人银行部副总经理(主持工作)。
宋福宁(SONG Funing)先生,董事。厦门大学经济学硕士,经济师。历任中国银行
福建省分行资金计划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、资金业务部负责人、资金业
务部总经理,中国银行总行金融市场总部助理总经理,中国银行总行投资银行与资产管理
部助理总经理等职。现任中国银行投资银行与资产管理部副总经理。
葛岱炜(David Graham)先生,董事。葛岱炜先生于 1977 年—1984 年供职于 Deloitte
Haskins & Sells(现为普华永道)伦敦和悉尼分公司,之后,在拉扎兹(Lazards)银行伦
敦、香港和东京分公司任职。1992 年,加入美林投资管理有限公司(MLIM),曾担任欧
洲、中东、非洲、太平洋地区客户关系部门的负责人。2006 年贝莱德与美林投资管理有限
公司合并后,加入贝莱德。现任贝莱德投资管理有限公司董事总经理,主要负责管理贝莱
德合资企业关系方面的事务。
荆新(JING Xin)先生,独立董事。中国人民大学会计学博士。曾任中国人民大学会
计系副主任,中国人民大学审计处处长等职。现任中国人民大学商学院副院长、会计学教
授、博士生导师、博士后合作导师,兼任财政部中国会计准则委员会咨询专家、中国会计
学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青少年发展基金会监事、安泰科技
股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司独立董事。
赵欣舸(ZHAO Xinge)先生,独立董事。美国西北大学经济学博士。曾在美国威廉
与玛丽学院商学院任教,并曾为美国投资公司协会(美国共同基金业行业协会)等公司和
机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金融 MBA 主任,
并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独立董事。
雷晓波(Edward Radcliffe)先生,独立董事。法国 INSEAD 工商管理硕士。曾任白狐
技术有限公司总经理,目前仍担任该公司的咨询顾问。在此之前,曾任英国电信集团零售
部部门经理,贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处首席代表、总经理,中英商会财务司库、
英中贸易协会理事会成员。现任银硃合伙人有限公司合伙人。
2、监事
赵绘坪(ZHAO Huiping)先生,监事。国籍:中国。中央党校经济管理专业本科、人
力资源管理师、经济师。曾任中国银行人力资源部信息团队主管、中国银行人力资源部综
合处副处长、处长、人事部技术干部处干部、副处长。
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乐妮(YUE Ni)女士,职工监事。国籍:中国。上海交通大学工商管理硕士。曾分别
就职于上海浦东发展银行、山西证券有限责任公司、友邦华泰基金管理公司。2006 年 7
月加入中银基金管理有限公司,现任基金运营部总经理。具有 14 年证券从业年限,11 年
基金行业从业经验。
3、管理层成员
李道滨(LI Daobin)先生,董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。
欧阳向军(Jason X. OUYANG)先生,督察长。国籍:加拿大。中国证券业协会-沃顿
商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书,加拿大西部大学毅伟
商学院(Ivey School of Business, Western University)工商管理硕士(MBA)和经济学硕士。
曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构
从事金融工作多年,也曾任蔚深证券有限责任公司(现英大证券)研究发展中心总经理、
融通基金管理公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研
室主任、讲师。
张家文(ZHANG Jiawen)先生,副执行总裁。国籍:中国。西安交通大学工商管理
硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业
园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。
4、基金经理
史彬(SHI Bin)先生,中银基金管理有限公司副总裁(VP),上海财经大学金融学硕
士。2007 年加入中银基金管理有限公司,先后担任股票交易员、研究员、基金经理助理等
职。2012 年 7 月至今任中银主题基金基金经理,2014 年 9 月至今任中银新经济基金基金
经理,2015 年 2 月至今任中银新动力基金基金经理。具有 8 年证券从业年限。具备基金、
证券、银行间本币市场交易员从业资格。
5、 投资决策委员会成员的姓名及职务
主席:李道滨(执行总裁)
成员:陈军(助理执行总裁)、杨军(资深投资经理)、奚鹏洲(固定收益投资部总
经理)、李建(固定收益投资部副总经理)
列席成员:欧阳向军(督察长)
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
三、 基金托管人
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(一)基金托管人概况
名称:招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)
设立日期:1987年4月8日
注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本:252.20亿元
法定代表人:李建红
行长:田惠宇
资产托管业务批准文号:证监基金字[2002]83号
电话:0755—83199084
传真:0755—83195201
资产托管部信息披露负责人:张燕
(二)主要人员情况
李建红先生,本行董事长、非执行董事,2014 年 7 月起担任本行董事、董事长。英国
东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士,高级经济师。招商局集团有限公
司董事长,兼任招商局国际有限公司董事会主席、招商局能源运输股份有限公司董事长、
中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司董事长、招商局华建公路投资有限公司董事长
和招商局资本投资有限责任公司董事长。曾任中国远洋运输(集团)总公司总裁助理、总
经济师、副总裁,招商局集团有限公司董事、总裁。
田惠宇先生,本行行长、执行董事,2013 年 5 月起担任本行行长、本行执行董事。美
国哥伦比亚大学公共管理硕士学位,高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013 年 5 月历任
上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副行长、深圳市分行行长、中国建设银行零售
业务总监兼北京市分行行长。
丁伟先生,本行副行长。大学本科毕业,副研究员。1996 年 12 月加入本行,历任杭
州分行办公室主任兼营业部总经理,杭州分行行长助理、副行长,南昌支行行长,南昌分
行行长,总行人力资源部总经理,总行行长助理,2008 年 4 月起任本行副行长。兼任招银
国际金融有限公司董事长。
姜然女士,招商银行资产托管部总经理,大学本科毕业,具有基金托管人高级管理人
员任职资格。先后供职于中国农业银行黑龙江省分行,华商银行,中国农业银行深圳市分
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行,从事信贷管理、托管工作。2002 年 9 月加盟招商银行至今,历任招商银行总行资产托
管部经理、高级经理、总经理助理等职。是国内首家推出的网上托管银行的主要设计、开
发者之一,具有 20 余年银行信贷及托管专业从业经验。在托管产品创新、服务流程优化、
市场营销及客户关系管理等领域具有深入的研究和丰富的实务经验。
(三)基金托管业务经营情况
截至2015年9月30日,招商银行股份有限公司托管了招商安泰系列证券投资基金(含
招商股票证券投资基金、招商平衡型证券投资基金和招商债券证券投资基金)、招商现金
增值开放式证券投资基金、华夏经典配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深300指数证
券投资基金、华夏货币市场基金、光大保德信货币市场基金、华泰柏瑞金字塔稳本增利债
券型证券投资基金、海富通强化回报混合型证券投资基金、光大保德信新增长股票型证券
投资基金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金、上证红利交易型开放式指数证券投资
基金、德盛优势股票证券投资基金、华富成长趋势股票型证券投资基金、光大保德信优势
配置股票型证券投资基金、益民多利债券型证券投资基金、德盛红利股票证券投资基金、
上证中央企业50交易型开放式指数证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基
金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、南方策略优化股票型证券投资基金、兴
全合润分级股票型证券投资基金、中邮核心主题股票型证券投资基金、长盛沪深300指数
证券投资基金(LOF)、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券
型证券投资基金、银河创新成长股票型证券投资基金、嘉实多利分级债券型证券投资基金、
国泰保本混合型证券投资基金、华宝兴业可转债债券型证券投资基金、建信双利策略主题
分级股票型证券投资基金、诺安保本混合型证券投资基金、鹏华新兴产业股票型证券投资
基金、博时裕祥分级债券型证券投资基金、上证国有企业100交易型开放式指数证券投资
基金、华安可转换债券债券型证券投资基金、中银转债增强债券型证券投资基金、富国低
碳环保股票型证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)、中银中小盘成长
股票型证券投资基金、国泰成长优选股票型证券投资基金、兴全轻资产投资股票型证券投
资基金(LOF)、易方达纯债债券型证券投资基金、中银沪深 300 等权重指数证券投资基
金(LOF)、中银保本混合型证券投资基金、嘉实增强收益定期开放债券型证券投资基金、
工银瑞信14天理财债券型发起式证券投资基金、鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资
基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、南方安心保
本混合型证券投资基金、中银理财7天债券型证券投资基金、中海惠裕纯债分级债券型发
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起式证券投资基金、建信双月安心理财债券型证券投资基金、中银理财30天债券型证券投
资基金、广发新经济股票型发起式证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基
金、博时亚洲票息收益债券型证券投资基金、工银瑞信增利分级债券型证券投资基金、鹏
华丰利分级债券型发起式证券投资基金、中银消费主题股票型证券投资基金、工银瑞信信
用纯债一年定期开放债券型证券投资基金、浦银安盛6个月定期开放债券型证券投资基金、
工银瑞信保本3号混合型证券投资基金、中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资
基金、博时月月薪定期支付债券型证券投资基金、中银保本二号混合型证券投资基金、建
信安心回报两年定期开放债券型证券投资基金、中海惠利纯债分级债券型证券投资基金、
富国恒利分级债券型证券投资基金、中银优秀企业股票型证券投资基金、中银多策略灵活
配置混合型证券投资基金、华安新活力灵活配置混合型证券投资基金、宝盈新价值灵活配
置混合型证券投资基金、交银施罗德新成长股票投资基金、嘉实对冲套利定期开放混合型
投资基金、宝盈瑞祥养老混合型证券投资基金和银华永益分级债券型证券投资基金、华安
国际龙头(DAX)交易型开放式指数证券投资基金联接基金、华安国际龙头(DAX)交易型开
放式指数证券投资基金、中银聚利分级债券型证券投资基金、国泰新经济灵活配置混合型
证券投资基金、工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿丰灵活配置混合
型证券投资基金、博时月月盈短期理财债券型证券投资基金、中银新经济灵活混合型证券
投资基金、工银瑞信研究精选股票型证券投资基金、中欧睿达定期开放混合型发起式证券
投资基金、中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿元三年定期开放灵活配
置混合型发起式证券投资基金、中银恒利半年定期开放债券型证券投资基金、中海合鑫灵
活配置混合型证券投资基金、鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信新金融股
票型证券投资基金、国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金、国联安睿祺灵活配置
混合型证券投资基金、鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金、东方红领先精选灵活配置
混合型证券投资基金、前海开源优势蓝筹股票型证券投资基金、博时招财一号大数据保本
混合型证券投资基金、嘉实全球互联网股票型证券投资基金、博时沪港深优质企业灵活配
置混合型证券投资基金、工银瑞信丰盈回报灵活配置混合型证券投资基金、鹏华中证高铁
产业指数分级证券投资基金、博时上证50交易型开放式指数证券投资基金、博时上证50交
易型开放式指数证券投资基金联接基金、博时新趋势灵活配置混合型证券投资基金、兴业
收益增强债券型证券投资基金成立、鹏华中证新能源指数分级证券投资基金、东方红睿逸
定期开放混合型发起式证券投资基金、信诚新选回报灵活配置混合型证券投资基金、博时
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证金宝货币市场基金、汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金、富国沪港深价值精
选灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信聚焦30股票型证券投资基金、国金通用众赢货
币市场证券投资基金、信诚新鑫回报灵活配置混合型证券投资基金、博时裕瑞纯债债券型
证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金、中银互联网+股票型证
券投资基金、鹏华新丝路指数分级证券投资基金、鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基
金、中加改革红利灵活配置混合型证券投资基金、华富恒利债券型证券投资基金、中欧睿
尚定期开放混合型发起式证券投资基金、景顺长城景颐增利债券型证券投资基金共128只
开放式基金及其它托管资产,托管资产为59,100.930亿元人民币。
四、 相关服务机构
(一) 基金份额发售机构
1、直销机构
名称:中银基金管理有限公司
注册地址: 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 45 楼
办公地址: 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 26 楼、45 楼
法定代表人: 白志中
电话: (021)38834999
传真: (021)68872488
联系人: 徐琳
2、其他销售机构
(1)中国银行股份有限公司
住所: 北京市西城区复兴门内大街 1 号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街 1 号
法定代表人: 田国立
客户服务电话: 95566
联系人: 宋亚平
网址: www.boc.cn
(2)招商银行股份有限公司
注册地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
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法定代表人:李建红
客户服务电话:95555
联系人:邓炯鹏
网址:www.cmbchina.com
(3)兴业银行股份有限公司
注册地址: 福州市湖东路154号中山大厦 邮政编码:350003
法定代表人: 高建平
联系人: 李博
联系电话: 95561
公司网址: www.cib.com.cn
(4)上海陆金所资产管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元
办公地址:上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼
法定代表人:郭坚
客户服务电话:4008219031
联系人:宁博宇
网址:www.lufunds.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其它符合要求的机构销售本基金,并及
时公告。
(二) 注册登记机构
名称: 中银基金管理有限公司
注册地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址: 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 26 楼、45 楼
法定代表人: 白志中
电话: (021)38834999
传真: (021)68871801
联系人 铁军
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(三) 出具法律意见书的律师事务所
名称: 上海通力律师事务所
住所: 上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
负责人: 韩炯
电话: (021)31358666
传真: (021)31358600
经办律师: 黎明、孙睿
联系人: 孙睿
(四) 审计基金财产的会计师事务所
名称: 安永华明会计师事务所有限公司(特殊普通合伙)
住所: 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层
执行事务合伙人:吴港平
电话: 010-58153000
传真: 010-85188298
联系人: 汤骏
经办会计师: 徐艳、许培菁
五、 基金名称
中银新经济灵活配置混合型证券投资基金
六、 基金的类型
契约型开放式
七、 基金的投资目标
本基金重点投资于经济转型过程中代表新的经济发展方式和未来经济发展方向的新
经济类行业和企业,在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,追求基金资产
的长期稳定增值。
八、 基金的投资范围
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括
中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类金融工具,
以及债券等固定收益类金融工具(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公
司债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、中小企业私募债券、中期票据、短期融
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资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具等)、
国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的
相关规定)。
本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%,其中投资于新经济类主题相关证券
的投资比例不低于非现金基金资产的 80%。债券、债券回购、银行存款(包括协议存款、
定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产净值的 5%。本基金每个交易日
日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净
值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。股指期货、国债期货的投资比例依照法
律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,
可以将其纳入投资范围。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程
序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
九、 投资策略
十八大以来,中国经济已经进入适当放缓经济增速、着力提高经济增长质量和效益的
转型阶段,在加快形成新的经济发展方式、产业转型升级过程中,代表新的经济发展方式
和符合产业转型升级的新经济主题行业和企业成为经济持续高效增长的新动力,具备长期
稳定的增长空间和投资价值。
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势,在大类资产配置的基础上灵活配置国内
新经济主题的上市公司股票和债券,谋求基金资产的长期稳定增长。
1、大类资产配置策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略,根据对宏观经济形势、国家经济
政策、证券市场形势、市场利率、估值水平、等的将定量与定性相结合的研究分析,在股
票、债券、现金和衍生产品四大类资产类别间进行相对灵活地配置,并参照定期编制的投
资组合风险评估报告及相关数量分析模型,动态优化调整资产配置比例。
2、新经济类主题股票投资策略
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本基金力争前瞻性地把握中国经济发展方式转变和经济结构转型的方向和脉络,通过
自上而下和自下而上相结合,精选新经济典型行业和深入分析行业内的个股,构建股票投
资组合。
(1)代表新经济典型产业的识别
1)科技进步和创新是加快转变经济发展方式的重要支撑,高新技术产业是新经济的
核心驱动力和典型代表。在 2006 年国务院发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要
(2006- 2020 年)》中明确指出,生物技术、信息技术、新材料技术、先进制造技术、
先进能源技术、海洋技术、激光技术、航空航天技术是引领未来经济发展的前沿技术,这
些创新技术改变传统经济的运行机制和经济结构,是新经济的未来增长动力,引领经济发
展方式转变的方向。
2)从粗放型发展转变为绿色发展、循环发展、低碳发展,建设资源节约型、环境友
好型社会是加快转变经济发展方式的重要着力点。因此,节能环保、循环经济、新能源、
新生物等产业是新经济的直接相关产业。
3)经济结构战略性调整和产业转型升级是加快转变经济发展方式的主攻方向,经济
发展由投资为主转向内需特别是消费为主,由主要由第一、第二产业带动转向更多依靠现
代服务业和战略性新兴产业带动,这些产业也是新经济的直接相关产业。
4)改善民生、让人人共享改革发展成果,是加快转变经济发展方式的根本出发点和
落脚点。与之相关的城镇化、智慧城市、医疗、养老、健康、信息消费、金融、文化教育、
公共服务和公共安全、国防等产业也是新经济的直接相关产业。
5)其他与新经济间接相关的产业。这些产业虽属于传统产业,但与上述新经济直接
相关产业有各种各样的联系,如引入新技术为企业带来效益;正在或即将进行转型升级改
造;对新经济相关产业进行投资,或提供人力、技术、资金上的支持;受惠于国家新经济
相关政策分享政策红利等,如农业、制造业、商业餐饮等。
识别代表新经济的典型产业是一个动态的过程,随着经济与技术的不断发展,一些新
兴产业会被纳入新经济的范围,也有一些产业可能逐渐进入衰退期,被剔除出去。
(2)新经济主题行业配置
本基金将在识别新经济典型产业的基础上,采用定性和定量研究相结合的方法,研究
分析各产业中子行业在不同时期受益于新经济的程度,以及不同行业的成长性,选择出受
益明显且行业成长性高的行业进行配置。
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受益于新经济的程度主要从以下几个方面综合判断:
A、行业发展阶段与新经济典型产业的相关程度,可以分为高度相关、中度相关、低
度相关;
B、行业受益的时间长短,可以分为短期直接受益行业和长期受益行业;
C、行业受益于新经济的形式与性质,可以分为直接受益和间接受益。
行业成长性分析将结合定量和定性进行,定量分析包括盈利分析、流动性分析和估值
分析,定性分析分为行业生命周期识别和行业竞争结构分析。
在上述分析的基础上,本基金将选择直接受益、长期受益、中高度相关且行业成长性
高的行业进行重点配置。
(3)新经济主题个股选择策略
在对代表新经济的典型产业和行业进行识别和配置之后,本基金管理人采用自下而上
的策略筛选与新经济相关的上市公司。
1)建立备选股票库。
本基金的备选股票库包括一级库和二级库。一级股票库是本基金管理人所管理旗下基
金统一的股票投资范围,入选条件主要是根据基金管理人长期研究和实践验证形成的企业
价值评估体系,筛选出基本面良好的股票进入一级库。具体而言,基金管理人企业价值评
估系统对企业价值的考察重点包括企业财务状况、经营管理状况、竞争力优势及所处行业
环境。
二级股票库为本基金的风格库。本基金将根据行业配置阶段形成的行业配置范围和比
例,通过定性分析和定量指标,精选出相关行业内估值相对合理的优质上市公司,构成本
基金的二级库。
具体地,本基金定性分析和定量分析关注的主要因素包括:
① 定性分析
本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在行业中的相对竞争力是决定
投资价值的重要依据,主要包括以下几个方面:
A、公司的竞争优势:重点考察公司的市场优势,包括市场地位和市场份额,在细分
市场是否占据领先位置,是否具有品牌号召力或较高的行业知名度,在营销渠道及营销网
络方面的优势和发展潜力等;资源优势,包括是否拥有独特优势的物资或非物质资源,比
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如市场资源、专利技术等;产品优势,包括是否拥有独特的、难以模仿的产品,对产品的
定价能力等以及其他优势,例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素;
B、公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业盈利模式的属性以及成熟
程度,考察核心竞争力的不可复制性、可持续性、稳定性;
C、公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执行的发展战略;是否具有
合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。
②定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行
定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;
B、财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利润
总额等;
C、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)
和总市值。
2)构建股票组合。
在二级库的基础上,根据相关的法律、法规和基金合同等法律文件和基金管理人内部
的投资程序,在严格控制风险的基础上,基金经理通过对个股价格趋势和市场时机的判断,
选择具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司构建个股组合。
当行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合
适时进行调整。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金将以新经济主题相关债券为主线,在综合研究的基础上
实施积极主动的组合管理,构造债券投资组合。在实际的投资运作中,本基金将运用久期
策略、期限结构配置、类属配置、个券选择等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。
(1)久期管理
债券久期是债券组合管理的核心环节,是提高收益、控制风险的有效手段。衡量利率
变化对债券组合资产价值影响的一个重要指标即为债券组合的久期。本基金将在对国内宏
观经济要素变化趋势进行分析和判断的基础上,通过有效控制风险,基于对利率水平的预
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测和混合型基金中债券投资相对被动的特点,进行以“目标久期”为中心的资产配置,以
收益性和安全性为导向配置债券组合。
(2)期限结构配置
在组合久期既定的情况下,债券投资组合的期限配置是债券资产配置的一个重要环
节。由于期限不同,债券对市场利率的敏感程度也不同,本基金将结合对收益率曲线变化
的预测,采取下面的几种策略进行期限结构配置:首先采取主动型策略,直接进行期限结
构配置,通过分析和情景测试,确定长期、中期、短期三种债券的投资比例。然后与数量
化方法相结合,结合对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用不同投资组合
中债券的期限结构配置。
(3)确定类属配置
收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。按照市场的划分,可以将债券
分为银行间债券与交易所债券,按照发行主体划分,又可以将债券分为国债、金融债、企
业债、可转换公司债券、资产支持证券等。本基金考察债券品种的相对价值是以其收益为
基础,以其历史价格关系的数量分析为依据,同时兼顾相关类属的基本面分析。本基金在
充分考虑不同类型债券流动性、税收、以及信用风险等因素基础上,进行类属的配置,优
化组合收益。
(4)个债选择
本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值分析,重点考察各券
种的收益率、流动性、信用等级,选择相应的最优投资对象。本基金还将采取积极主动的
策略,针对市场定价失误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市
场机会。本基金在已有组合基础上,根据对未来市场预期的变化,持续运用上述策略对债
券组合进行动态调整。
(5)中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券本质上为公司债,只是发行主体扩展到未上市的中小型企业,扩大
了基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业,企业管
理体制和治理结构弱于普通上市公司,信息披露情况相对滞后,对企业偿债能力的评估难
度高于普通上市公司,且定向发行方式限制了合格投资者的数量,会导致一定的流动性风
险。因此本基金中小企业私募债券的投资将重点关注信用风险和流动性风险。本基金采取
自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用评级体系,对个券进行信用分析,在信
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用风险可控的前提下,追求合理回报。本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业
私募债券品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利
能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主
体所发行债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充
分的品种进行适度投资。
4、资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池
资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预
测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对
标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性
管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
5、衍生品投资策略
(1)股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。套期
保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益
性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整
体风险。
(2)国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场
进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、
波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础
上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
(3)权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证
券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限
损失性、灵活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证
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投资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、
品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
6、现金管理策略
在现金管理上,基金管理人通过对未来现金流的预测进行现金预算管理,及时满足本
基金运作中的流动性需求。同时,对于基金持有的现金资产,基金管理人将在保证基金流
动性需求的前提下,提高现金资产使用效率,尽可能提高现金资产的收益率。
7、风险管理策略
风险管理是实现本基金投资目标的重要保障。本基金将严格遵循管理人自身的投资理
念和投资流程,运用风险模型、历史测试、情景分析和压力测试等手段,借助一整套高效
实用的数量化风险分析工具和报表进行风险的事前、事中与事后控制。
十、 业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益率×
40%。
沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个
统一指数;该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,不易被操纵,并且有较高的知名
度和市场影响力,适合作为本基金股票投资的业绩比较基准。中债综合指数由中央国债登
记结算有限责任公司编制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要
交易市场(银行间市场、交易所市场等)、不同发行主体(政府、企业等)和期限(长期、
中期、短期等),能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势,适合作为本基
金债券投资的业绩比较基准。
如果今后证券市场中有其他代表性更强,或者指数编制单位停止编制该指数,或者更
科学客观的业绩比较基准适用于本基金时,基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法
权益的原则,根据实际情况在履行适当的程序并经基金托管人同意后对业绩比较基准进行
相应调整,而无需召开基金份额持有人大会。
本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照,不决定也不必然反映本基金的
投资策略。
十一、风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,
但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。
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十二、投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 10 月 27
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2015 年 6 月 30 日。
(一)报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比
序号 项目 金额(元)
例(%)
1 权益投资 1,302,904,581.04 87.97
其中:股票 1,302,904,581.04 87.97
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 79,432,800.48 5.36
7 其他各项资产 98,720,560.06 6.67
8 合计 1,481,057,941.58 100.00
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值(元)
例(%)
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 827,490,369.22 59.06
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 432,558,296.02 30.88
J 金融业 - -
K 房地产业 9,649,352.12 0.69
L 租赁和商务服务业 33,206,563.68 2.37
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,302,904,581.04 93.00
(三)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
净值比例(%)
1 002329 皇氏集团 1,797,834 103,842,891.84 7.41
2 600571 信雅达 787,784 83,386,936.40 5.95
3 002609 捷顺科技 3,713,184 74,263,680.00 5.30
4 300248 新开普 1,820,221 73,100,075.36 5.22
5 002405 四维图新 1,666,567 72,995,634.60 5.21
6 300356 光一科技 1,381,656 69,911,793.60 4.99
7 300155 安居宝 1,620,940 65,064,531.60 4.64
8 000801 四川九洲 2,309,198 63,502,945.00 4.53
9 300314 戴维医疗 1,507,335 60,263,253.30 4.30
10 002363 隆基机械 1,755,700 59,360,217.00 4.24
(四)报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
(五)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
(六)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
(七)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
(八)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
(九)报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。套期保值
将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股
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指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、
流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风
险。
(十)报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理
人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行
定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波
动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,
力求实现基金资产的长期稳定增值。
2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
(十一)投资组合报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2、本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,404,333.95
2 应收证券清算款 94,372,507.16
3 应收股利 -
4 应收利息 25,538.56
5 应收申购款 2,918,180.39
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 98,720,560.06
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 值比例(%) 说明
1 002329 皇氏集团 103,842,891.84 7.41 重大事项停牌
2 300155 安居宝 65,064,531.60 4.64 重大事项停牌
6、投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十三、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保
证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险,
投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为 2014 年 9 月 30 日,基金合同生效以来基金投资业绩与同期业绩
比较基准的比较如下表所示:
业绩比较基
净值收益 净值收益率 业绩比较基 ② -
阶段 准收益率标 ①-③
率① 标准差② 准收益率③ ④
准差④
2014 年 9 月 30 日
(基金合同生效
6.40% 1.53% 25.77% 0.98% -19.37% 0.55%
日)至 2014 年 12
月 31 日
2015 年 1 月 1 日至 98.87% 2.90% 16.61% 1.36% 82.26% 1.54%
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2015 年 6 月 30 日
自基金合同生效起
至 2015 年 6 月 30 111.60% 2.53% 46.65% 1.24% 64.95% 1.29%
日
十四、基金的费用与税收
(一) 基金费用的种类
1、基金管理人的管理费;
2、基金托管人的托管费;
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费;
5、基金份额持有人大会费用;
6、基金的相关账户的开户及维护费用;
7、基金的证券、期货交易费用;
8、基金的银行汇划费用;
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他费用。
(二) 基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下:
H=E×1.5%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人与基金托管人
核对一致后,基金托管人于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如
下:
H=E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
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E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人与基金托管人
核对一致后,基金托管人于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假
日、公休假等,支付日期顺延。
3、证券账户开户费用:证券账户开户费自本基金成立一个月内由基金托管人从基金
财产中划付,如资产余额不足支付该开户费用,由基金管理人于本基金成立一个月后的 5
个工作日内进行垫付,基金托管人不承担垫付开户费用义务。
上述“(一)基金费用的种类中第 3-9 项费用”,根据有关法规及相应协议规定,
按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
(三) 不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用:
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产
的损失;
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
3、《基金合同》生效前的相关费用;
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
(四) 基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
(一) 在“基金管理人”部分,对法定代表人、董事会成员、基金经理等信息进行了更新;
(二) 在“基金托管人”部分,对基金托管人概况、主要人员情况、基金托管业务经营情况
等信息进行了更新;
(三) 在“相关服务机构“部分,对基金份额发售机构相关信息进行了更新;
(四) 在“投资组合报告”部分,披露了本基金最近一期的投资组合情况;
(五) 在“基金的业绩”部分,披露了本基金自合同生效以来的投资业绩;
(六) 在“其他应披露事项”部分,列明了前次招募说明书公布以来的其他应披露事项。
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