三季报点评：泰信国策驱动灵活配置混合基金季度涨幅-17.43%

证券之星消息，日前泰信国策驱动灵活配置混合基金公布三季报，2023年三季度最新规模1.18亿元，季度净值涨幅为-17.43%。

从业绩表现来看，泰信国策驱动灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-28.48%，在同类基金中排名1989/2203，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.55%。而基金过去一年的最大回撤为-29.81%，成立以来的最大回撤为-51.45%。

从基金规模来看，泰信国策驱动灵活配置混合基金2023年三季度公布的基金规模为1.18亿元，较上一期规模1.45亿元变化了-2729.65万元，环比变化了-18.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比64.9%，无债券类资产，现金占净值比34.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.36%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为5.79%。

基金十大重仓股如下：

泰信国策驱动灵活配置混合现任基金经理为吴秉韬。其中在任基金经理吴秉韬已从业4年又95天，2019年7月25日正式接手管理泰信国策驱动灵活配置混合，任职期间累计回报为118.05%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,经济基本面方面,9月官方制造业PMI录得50.2%,较上月回升0.5个百分点,环比连续4个月回升,景气值自今年3月以来重回扩张区间,产需两端进一步改善。中观景气面亦显著改善,15个细分行业中,12个行业景气进入50以上的扩张区间,环比大幅增加7个,包括专用和通用设备、电气机械、汽车、纺服、石油炼焦、化工。供需方面,9月PMI生产指数52.7%,较上个月回升0.8个百分点,显示制造业生产节奏进一步加快;同时,在9月一系列稳增长政策密集落地见效下,政策效果在需求端继续显现,9月新订单指数回升0.3个百分点至50.5%。进出口方面,新出口订单指数回升1.1个百分点至47.8%;而进口指数回落1.3个百分点至47.6%。价格方面,在9月南华工业品继续反弹,原材料购进价格指数维持扩张态势,回升2.9个百分点至59.4%,同时,出厂价格指数也回升1.5个百分点至53.5%,其中,原材料购进价格继续扩张显示制造业企业成本端压力尚在增加。库存方面,产成品回落0.5个百分点至46.7%,而原材料库存回升0.1个百分点至48.5%,整体延续去库趋势。9月非制造业商务活动回升0.7个百分点至51.7%,非制造业扩张力度有所增强。服务业方面,9月服务业商务活动回升0.4个百分点至50.9%,结束连续5个月的下跌趋势。从行业情况看,水上运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间,业务总量增长较快。建筑业方面,9月建筑业商务活动大幅上升2.4个百分点至56.2%,或与7月政治局会议定调下房地产政策的调整优化有关。总体来看,9月官方PMI数据反映制造业与非制造业企业景气均现改善,生产扩张进一步加快,但需求修复有所分化、服务业扩张动能仍不强。往后看,经济有望筑底企稳,回升的力度有待进一步观察。流动性方面,9月最后一周央行公开市场逆回购净投放5,520亿元,期末逆回购余额进一步上升至1.84万亿元,主要应对9月末跨季、跨节和政府债缴款带来的流动性扰动。资金利率月末持续走高,节后开始回落,但依旧偏高。而随着节后央行投放资金回笼高峰期逐步过去,也将降低资金收缩的压力。此后资金价格有望小幅回落。央行货币政策委员会三季度例会表述“搞好逆周期和跨周期调节”,一方面反映的是四季度可能迎来国内经济周期的拐点,多项经济指标预计继续好转;另一方面也意味着央行研判经济形势好转的同时不会回撤政策力度。我们认为在经济恢复尚处于脆弱的阶段,货币政策宽松的逻辑并未发生显著变化。本基金三季度适当降低了新能源板块配置,并适当增加了TMT板块配置。

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