三季报点评：博道惠泰优选混合A基金季度涨幅18.97%

证券之星消息，日前博道惠泰优选混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.4亿元，季度净值涨幅为18.97%。

从业绩表现来看，博道惠泰优选混合A基金过去一年净值涨幅为21.62%，在同类基金中排名279/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-16.91%，成立以来的最大回撤为-23.63%。

从基金规模来看，博道惠泰优选混合A基金2024年三季度公布的基金规模为4.4亿元，较上一期规模3.84亿元变化了5590.09万元，环比变化了14.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.67%，债券占净值比4.73%，现金占净值比3.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.18%，第一大重仓股为中通快递-W（02057），持仓占比为9.13%。

博道惠泰优选混合A现任基金经理为孙文龙。其中在任基金经理孙文龙已从业8年又262天，2023年1月18日正式接手管理博道惠泰优选混合A，任职期间累计回报为6.26%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道惠泰优选混合A（016840），季度净值涨幅为18.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,市场在悲观的情绪下受到政策的刺激快速反弹,最后几个交易日修复了前期跌幅并创出年内新高。整体来看,沪深300上涨16.07%,中证500上涨16.19%,中证1000上涨16.60%,上证指数上涨12.44%,创业板指数上涨29.21%,恒生指数上涨16.44%,恒生科技指数上涨25.29%。从行业来看,券商、综合金融、房地产、消费者服务、计算机、传媒等涨幅居前,分别上涨了43.80%、42.57%、28.06%、24.82%、24.24%、22.80%,石油石化、煤炭、电力、农林牧渔、纺织服装、建筑等涨幅居后,分别上涨了2.47%、4.54%、5.77%、9.39%、9.66%、10.72%。2024年三季度初,市场在三中全会催化下小幅反弹,而后由于基本面的走弱,市场情绪较为低落,指数点位接近春节前低点,10年国债收益率接近2%;然而,三季度末的几个交易日,政策频出,力度超预期,市场情绪快速扭转,各大指数均连续快速上涨。9月24日金融支持经济高质量发展会议政策率先发布,货币政策大超预期,包括降准降息,降存量房贷利率,尤其是支持资本市场流动性的互换便利和回购增持再贷款,扭转了对股市流动性预期,点燃了市场情绪;证监会也发布了市值管理、并购重组、中长期资金入市等重磅政策,聚焦投资回报和资本市场中长期健康发展;进一步地,9月26日政治局会议突破惯例,讨论经济主题,凸显政策的紧迫性,指出“正视困难”,“保证必要的财政支出”,促进地产“止跌回稳”,“努力提振资本市场”,“帮助企业渡过难关”,“把促消费和惠民生结合起来”,说法比以往政治局会议都更加细节清晰,也更加明确,支持私人部门资产负债表,发力需求端的政策的思路有所显现,相比之前有明显变化。同时,政治局会议在最后指出“为担当者担当、为干事者撑腰”,有望意味着一个新的微观激励机制的逐步形成,重塑中国资产的信心和未来盈利预期。本基金投资策略采取“长期竞争力+隐含回报”的框架,以自下而上个股选择均衡配置为主,从核心竞争力、成长空间、周期位置、隐含回报四个维度选股,并优先从核心竞争力、经营周期两个维度提高选股胜率,更加注重持仓公司是否具有“不可或缺、不可替代、不可复制”的特性。中期来看“10%增长+5%股息”稳健经营类的公司有望跑出超额收益,也是我们主要的配置思路和方向。从运作回顾看,三季度做了部分调仓,减持了一些经营状况低于预期的持仓标的,兑现了部分持仓收益,新增了一些隐含回报更高的标的。往后看,美联储进入降息周期,国内政策明显发力,虽然最近连续上涨幅度较大,但从中期维度看,权益市场仍处于低估的位置,很多优质资产有可能迎来盈利和估值的戴维斯双击,而这些在第一阶段权重股大涨时往往还未充分反应。整体来看,权益市场赔率和胜率兼具,是中长期来看值得积极把握的阶段。从行业层面,看好快递、动力电池、风电、互联网平台、高端机床、运动服饰、人工甜味剂等。本基金将继续秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的投资回报。

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