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四季报点评:中银珍利混合C基金季度涨幅1.85%

来源:证星基金季报解析 2025-01-23 04:28:06
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证券之星消息,日前中银珍利混合C基金公布四季报,2024年四季度最新规模0.32亿元,季度净值涨幅为1.85%。

从业绩表现来看,中银珍利混合C基金过去一年净值涨幅为4.22%,在同类基金中排名1853/2277,同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-0.34%,成立以来的最大回撤为-4.62%。

从基金规模来看,中银珍利混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.32亿元,较上一期规模3213.58万元变化了0.31万元,环比变化了0.01%。该基金最新一期资产配置为:股票占净值比3.62%,债券占净值比66.7%,现金占净值比30.38%。从基金持仓来看,该基金当季前十大股票仓位达2.96%,第一大重仓股为长江电力(600900),持仓占比为0.76%。

中银珍利混合C现任基金经理为苗婷。其中在任基金经理苗婷已从业8年又162天,2016年8月16日正式接手管理中银珍利混合C,任职期间累计回报为57.1%。目前还管理着10只基金产品(包括A类和C类),其中本季度表现最佳的基金为中银珍利混合A(002461),季度净值涨幅为1.93%。

对本季度基金运作,基金经理的观点如下:1.宏观经济分析 国外经济方面,全球总需求增速整体放缓,总供给延续扩张,不确定性因素增多,经济下行风险加大。全球通胀压力缓解,但通胀下行速度趋缓,反弹风险有所积聚。美国11月制造业PMI较9月回升1.2个百分点至48.4%,11月服务业PMI较9月回落2.8个百分点至52.1%,11月CPI同比较9月回升0.3个百分点至2.7%,11月失业率较9月上升0.1个百分点至4.2%,美联储在11月和12月各下调政策目标利率25bps至4.5%。欧元区经济表现分化,11月欧元区制造业PMI较9月抬升0.2个百分点至45.2%,11月服务业PMI较9月回落1.9个百分点至49.5%,11月欧元区调和CPI同比增速较9月回升0.5个百分点至2.2%,10月欧元区失业率6.3%持平9月,四季度欧央行两次降息共50bps。日本四季度经济延续温和复苏,11月CPI同比较9月抬升0.4个百分点至2.9%,11月制造业PMI较9月回落0.7个百分点至49%,11月服务业PMI较9月回落2.6个百分点至50.5%,四季度日央行未加息。 国内经济方面,在积极的政策定调下,经济基本面较三季度改善,社零和狭义基建增速修复,出口、制造业保持高增,地产投资拖累仍在。价格方面,CPI与PPI在低位徘徊。具体来看,中采制造业PMI连续三个月维持在荣枯线以上,12月值较9月值走高0.3个百分点至50.1%。11月工业增加值同比增长5.4%,与9月持平。从经济增长动力来看,出口仍有韧性,消费有所修复,投资有待进一步提振:11月美元计价出口增速较9月回升4.3个百分点至6.7%,11月社会消费品零售总额增速较9月回落0.2个百分点至3%。投资中基建投资修复,制造业投资维持韧性,房地产投资延续负增长,1-11月固定资产投资累计同比增速较1-9月回落0.1个百分点至3.3%。通胀方面,CPI维持在低位,11月同比增速从9月的0.4%回落0.2个百分点至0.2%,PPI负值小幅收窄,11月同比增速从9月的-2.8%回升0.3个百分点至-2.5%。 2.市场回顾 四季度债券市场上涨,其中中债总财富指数上涨3.24%,中债银行间国债财富指数上涨3.62%,中债企业债总财富指数上涨1.51%。收益率曲线下移,其中10年期国债收益率从2.15%下行47.7bps至1.68%,10年期金融债(国开)收益率从2.25%下行52bps至1.73%。货币市场方面,四季度央行保持流动性合理充裕。银行间1天回购加权平均利率均值在1.59%左右,较上季度均值下行20bps,银行间7天回购利率均值在1.87%左右,较上季度均值下行3bps。 可转债方面,四季度中证转债指数上涨5.55%。 股票市场方面,四季度上证综指上涨0.46%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌2.06%,中小板综合指数上涨2.56%,创业板综合指数上涨3.06%。 3. 运行分析 策略上,报告期内组合维持低权益仓位,持仓以公用事业、银行、交运和运营商为主;固收部分配置了金融债,保持合适的久期,进一步增加了转债仓位,积极参与波段投资机会。

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