四季报点评：交银安心收益债券E基金季度涨幅2.50%

证券之星消息，日前交银安心收益债券E基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为2.5%。

从业绩表现来看，交银安心收益债券E基金过去一年净值涨幅为5.89%，在同类基金中排名649/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-1.77%，成立以来的最大回撤为-1.77%。

从基金规模来看，交银安心收益债券E基金2024年四季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模74.42万元变化了3053.75万元，环比变化了4103.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.87%，债券占净值比94.04%，现金占净值比1.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.59%，第一大重仓股为分众传媒（002027），持仓占比为0.56%。

交银安心收益债券E现任基金经理为魏玉敏。其中在任基金经理魏玉敏已从业6年又149天，2023年8月25日正式接手管理交银安心收益债券E，任职期间累计回报为6.55%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银增利债券A/B（519680），季度净值涨幅为2.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,债市收益率震荡下行。十月,由于政府债供给的担忧和风险偏好的提升,债市情绪受到压制,而随着供给的逐步消化以及重要会议定调货币政策适度宽松,从十一下旬开始,债市行情明显上涨。与此同时,信用债市场波动较大。十月上旬,受稳增长政策预期影响,信用利差显著走阔,但从十月中旬起,受益于机构配置力量的增强,信用利差逐渐收窄。 u3000u3000四季度,权益市场震荡运行。九月底,总量宽松政策降准、降息齐发,央行股票回购增持再贷款为市场注入活力,随后各板块开启普涨节奏。十一月后半程受美国大选、美元指数走强、地缘政治等多因素影响,市场出现一定回调。十二月初,在政策预期催化下,指数进一步上行。此后,受重要会议已落地、经济数据表现分化以及海外降息预期反复等影响,权益市场转入震荡。转债方面,四季度赚钱效应明显,估值拉升。十月至十一月,转债市场经过剧烈波动后进入稳步回升阶段,尤其是临近年底随着外围扰动因素增多以及部分获利资金止盈,权益市场出现一定回调,转债市场抗跌性显现。 u3000u3000报告期内,我们对债券的配置策略保持相对中性,基金的纯债资产维持中性久期,组合减持了部分性价比降低的信用债品种,并增配了金融债和利率债品种。组合配置一定的权益仓位,选股上注重安全边际,密切跟踪个股基本面和景气度的变化。转债方面,仓位同样维持低位,配置以安全边际较高的品种为主。 u3000u3000展望2025年一季度,宏观经济较为依赖逆周期政策的发力,政策侧重点或将从扩投资向促消费倾斜。临近春节假期,促消费政策可能会有所加码,消费品以旧换新政策有望扩容,将稳步推升社零增速中枢上移。后续,我们将关注政府债提前批的发行节奏,以及两会前存量政策的推进情况。结合扩大内需和财政政策加力的基调,基本面预计呈现信用环境边际扩张、货币政策适度宽松、通胀温和企稳的格局。在适度宽松的货币政策环境下,债券市场预计呈现震荡偏强的格局,信用利差也存在继续压缩的可能性。权益方面,股票市场情绪大幅回暖,当前估值仍然处于相对合理的水平,在经济弱复苏且债券收益率处于低位的环境下,整体观点仍然维持相对偏积极。部分红利类资产仍然具备一定吸引力。此外,我们将继续关注成长板块的结构性机会。转债市场伴随股票市场明显反弹,目前转债估值有所修复但仍具备吸引力,部分标的结合正股基本面具有较高的赔率,组合计划保留一定的转债仓位,择券上更加聚焦正股。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。