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四季报点评:工银瑞信双利债券B基金季度涨幅1.36%

来源:证星基金季报解析 2025-01-24 07:52:30
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证券之星消息,日前工银瑞信双利债券B基金公布四季报,2024年四季度最新规模16.07亿元,季度净值涨幅为1.36%。

从业绩表现来看,工银瑞信双利债券B基金过去一年净值涨幅为5.45%,在同类基金中排名684/1105,同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.66%,成立以来的最大回撤为-5.24%。

从基金规模来看,工银瑞信双利债券B基金2024年四季度公布的基金规模为16.07亿元,较上一期规模13.68亿元变化了2.39亿元,环比变化了17.49%。该基金最新一期资产配置为:股票占净值比16.66%,债券占净值比108.11%,现金占净值比0.03%。从基金持仓来看,该基金当季前十大股票仓位达4.34%,第一大重仓股为杭州银行(600926),持仓占比为0.69%。

工银瑞信双利债券B现任基金经理为欧阳凯 徐博文 李昱。其中在任基金经理欧阳凯已从业15年又331天,2010年8月16日正式接手管理工银瑞信双利债券B,任职期间累计回报为126.88%。目前还管理着2只基金产品(包括A类和C类),其中本季度表现最佳的基金为工银瑞信双利债券A(485111),季度净值涨幅为1.41%。

对本季度基金运作,基金经理的观点如下:回顾四季度,海外和国内资本市场定价的主线仍然围绕政策展开。就海外而言,随着美国大选落定,市场对美国经济和通胀的预期上修,美联储也表达出对通胀潜在上行风险的关注,降息预期回摆、美债收益率大幅上行。就国内而言,一揽子增量政策落地后,地方财政压力缓解、房地产成交显著改善、消费受到以旧换新补贴提振,经济呈现企稳迹象。从政治局会议、中央经济工作会议传递的政策信号来看,稳经济、稳市场的目标明确,面对潜在的外部压力,更加积极有为、超常规、适度宽松等措辞意味着逆周期政策空间的打开。股票市场整体震荡,四季度上证指数上涨0.5%、沪深300指数下跌2.1%、中证1000指数上涨4.4%,结构上成长风格占优,商贸零售、电子、计算机、通讯、传媒等行业涨幅居前。债券方面,9月26日政治局会议后,受到风险偏好切换的影响,叠加部分机构负债端出现赎回,收益率出现快速调整并持续至10月上旬,随后市场转为震荡。11月以后,市场逐步消化了稳增长政策加码、供给阶段性增加的预期,叠加资金面保持宽松,收益率转为下行。12月以后,随着货币政策基调转为"适度宽松",同时央行通过买入国债投放流动性、短期限国债收益率降至低位,收益率下行速度加快。截至年末,10年国债收益率1.68%,较三季度末大幅下行48bp,3年AAA信用债下行58bp。 u3000u3000组合操作方面,债券部分久期持续衰减至低配。一方面,宏观政策基调转向而市场隐含预期十分悲观,另一方面随着收益率进一步下行,静态和利差对风险的补偿愈发不足,债券资产整体性价比较低。股票方面,基于资产性价比分析,报告期内组合维持了较高的权益配置比例,同时根据个股的成长性和估值性价比对持仓进行了小幅调整,持仓保持均衡分散。组合所持有的公司整体维持了较好的业绩稳定性、成长性和经营质量,同时保持合理的估值水平。

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