四季报点评：大成债券A/B基金季度涨幅3.02%

证券之星消息，日前大成债券A/B基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.76亿元，季度净值涨幅为3.02%。

从业绩表现来看，大成债券A/B基金过去一年净值涨幅为6.05%，在同类基金中排名182/708，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.72%。而基金过去一年的最大回撤为-1.2%，成立以来的最大回撤为-13.87%。

从基金规模来看，大成债券A/B基金2024年四季度公布的基金规模为4.76亿元，较上一期规模5.23亿元变化了-4680.66万元，环比变化了-8.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.65%，债券占净值比121.47%，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.65%，第一大重仓股为华统股份（002840），持仓占比为0.26%。

大成债券A/B现任基金经理为王立。其中在任基金经理王立已从业18年又17天，2009年5月23日正式接手管理大成债券A/B，任职期间累计回报为143.43%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成债券A/B（090002），季度净值涨幅为3.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度以来经济表现温和,地产和消费仍在修复过程中,社融增速回落,内需仍有待提振。宏观政策明显加力,央行多次重申支持性的货币政策立场,货币政策工具箱不断完善,通过买卖国债、买断式回购实现流动性投放和曲线形态管理。仅在10月由于股债跷跷板效应和对政策发力、供给冲击等的担忧,债市出现小幅调整。结构上来看,四季度利率债表现优于信用,信用利差有所走阔。不同期限也有分化,长端债券更为受益于避险情绪和宽松政策的推动,收益率下行较快;而短端债券则受到资金面波动和市场预期变化的影响,收益率波动相对小。转债资产三季末在政策利好的带动下反弹,四季度初估值迅速修复,之后呈现宽幅震荡。本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略进行投资运作。4季度主动进行大类资产配置调整。组合久期先降后升,主要通过中长久期利率债调整。我们高度重视信用风险管理,主要持有中高等级信用债。从资产配置的角度看,转债资产在2-3季度的调整过后配置价值明显提升,因此组合中可转债资产在9月底进行快速加仓后,保持了较高的转债仓位,但权益市场在快速大幅上涨过后进入宽幅震荡,仍需重视转债个券的绝对价值,审视标的的风险收益比。非常感谢持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的收益回报。

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