证券之星消息，日前鹏扬中证A500指数增强A基金公布一季报，2026年一季度最新规模7.44亿元，季度净值涨幅为1.09%。
从业绩表现来看，鹏扬中证A500指数增强A基金过去一年净值涨幅为45.06%，在同类基金中排名243/640，同类基金过去一年净值涨幅中位数为40.67%。而基金过去一年的最大回撤为-8.32%，成立以来的最大回撤为-11.79%。
从基金规模来看，鹏扬中证A500指数增强A基金2026年一季度公布的基金规模为7.44亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.01%，无债券类资产，现金占净值比8.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.63%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.31%。
鹏扬中证A500指数增强A现任基金经理为马超，本季度增聘基金经理马超。其中在任基金经理马超已从业3年又285天，2025年3月4日正式接手管理鹏扬中证A500指数增强A，任职期间累计回报为35.07%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏扬元合量化大盘A（007137），季度净值涨幅为1.39%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,全球经济因美以伊冲突遭遇重大变局,经济复苏进程受阻,资产定价的宏观逻辑面临重大不确定性。美以伊冲突后,原油价格中枢迅速抬升,霍尔木兹海峡实质性停运,欧洲遭受新一轮能源危机,欧央行上修基准通胀、下修GDP增速;美国虽为原油净出口国,没有能源断供风险,但战局深陷泥沼引发市场对"石油美元"霸权的怀疑,美元信用的根基有所动摇,同时美国通胀仍是制约联储降息的主要因素;日韩因经济极度依赖原油进口,货币开始贬值,股市也面临下行风险,经济基本面遭受考验。总的来看,全球央行对于油价上涨普遍持偏鹰态度,流动性难以延续2025年的宽松态势,全球经济也面临考验;对资产价格而言,此前的经济复苏叙事开始让位于美伊战局的影响。 2026年1季度,国内经济稳中向好。在全球经济承压的背景下,我国凭借充足的能源储备、强大的供应链和乐观的内需政策指引,经济运行进一步改善。物价方面,PPI回升连续超预期,CPI也有较大幅度改善,体现了上游生产和下游消费的强大韧性。基本面来看,投资、消费、生产均较2025年4季度有明显改善,进出口高增,M1、M2及社融表现屡超预期,供需格局与流动性均支持基本面的持续改善。 政策方面,经济发展更加注重质的有效提升、长期可持续发展以及政策间的协同配合。根据政府工作报告部署,为实现年度GDP和通胀目标,我国货币政策延续适度宽松总基调、财政政策更加积极。政策从提振内需、培育创新动能、促进高水平科技自立自强三个方面作出重点部署：内需层面,坚持内需主导,统筹促消费和扩投资,拓展内需增长新空间,更好发挥我国超大规模市场优势;培育创新动能方面,以优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、扩能提质服务业、打造智能经济新形态为主要方向,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,因地制宜发展新质生产力,建设现代化产业体系;在加快高水平科技自立自强方面,要加强原始创新和关键核心技术攻关,推动科技创新和产业创新深度融合,一体推进教育科技人才发展,全面增强自主创新能力,为高质量发展提供科技支撑。 2026年1季度,美股整体呈现震荡下行态势,美以伊冲突同时影响通胀预期和降息预期,行情由宏观分母端的降息预期降温与微观分子端的HALO交易共同驱动。科技巨头走势分化,硬件板块相对抗跌,软件板块大幅下跌,市场广度有所改善,资金逐步流向能源、材料、必需消费等避险板块。受美元指数走强、能源价格高企影响,新兴市场普遍大幅下跌,其中2025年表现抢眼的日韩股市尤为显著。2026年1季度,A股先上后下,整体震荡偏弱;港股受外围地缘及美元波动冲击更为明显,调整幅度更大。市场核心焦点从宏观产业逻辑,转向地缘冲突的影响幅度和持续时间。宽基指数方面,在地缘冲击的背景下,沪深300指数、恒生科技指数震荡下行,整体跟随全球风险资产同步调整。风格与行业方面,市场聚焦的广谱能源、高现金流红利和AI硬件三大中期主线在1季度表现较好;纯主题成长和未盈利科技成长股则在流动性边际收紧过程中表现较弱。内需板块中,PPI转正和CPI企稳回升是驱动消费、医药及顺周期板块的关键,市场对此存在分歧,1季度表现尚不显著。整体来看,1季度全球资本市场的核心驱动是中东地缘冲突下的能源冲击和流动性冲击,并进一步影响到跨境资本流动和AI产业投融资环节。当前,美股面临滞胀压力和AI投融资隐忧,高估值、高仓位仍需时间消化;中国资产虽然短期受地缘冲突影响,但依托较高的能源自给率、完备的工业制造体系和远离冲突中心,有望展现较强的抗冲击能力和全球资金避风港属性。当前,A股、H股估值中性,盈利有望逐步回升,在全球资产比价体系中具备显著的安全边际与配置性价比。 操作方面,本基金本报告期内通过多维度控制相对于基准指数的偏移,在行业、风格和个股等方面相对基准指数均未出现较大偏移,持续将基金跟踪误差控制在相对合理和平稳的水平,并通过多元化超额收益来源的方式,力争实现相对基准指数的超额收益。本季度基准指数整体呈现震荡走势,市场活跃度相对较高且具备韧性,太空、科技、周期资源等不同主题均受到市场广泛关注和参与,股票投资机会丰富,此类市场环境比较利于量化策略获取超额收益。本基金预期超额收益来源多元且相对分散,对不同市场环境展现出较好的适应性和韧性。后续,我们将继续对组合实施精细化管理,保持跟踪误差在相对合理水平,同时在研发方面持续加大投入,力争投研持续产出,努力挖掘更丰富的低相关收益来源,提升超额收益水平的性价比,不断增强策略对各种复杂市场环境的适应能力。
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