一季报点评：浙商智能行业优选混合C基金季度涨幅3.24%

证券之星消息，日前浙商智能行业优选混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为3.24%。

从业绩表现来看，浙商智能行业优选混合C基金过去一年净值涨幅为22.66%，在同类基金中排名3263/4473，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.27%。而基金过去一年的最大回撤为-13.43%，成立以来的最大回撤为-44.62%。

从基金规模来看，浙商智能行业优选混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模2464.65万元变化了-1031.47万元，环比变化了-41.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.57%，债券占净值比2.05%，现金占净值比15.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.24%，第一大重仓股为宏达股份（600331），持仓占比为1.13%。

浙商智能行业优选混合C现任基金经理为饶祖华，本季度增聘基金经理饶祖华，近期离任的基金经理为胡羿。其中在任基金经理饶祖华已从业0年又236天，2025年9月3日正式接手管理浙商智能行业优选混合C，任职期间累计回报为5.35%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商中证500增强A（002076），季度净值涨幅为6.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金主要采用基本面量化的方法实现对于各个行业的配置与轮动策略,选取性价比较好的子行业进行配置。所有的行业及个股交易信号来自于浙商基金智能权益投资部的AI模型集合。其中每一个AI模型相当于一个专门的机器人,对细分行业以及行业内各公司的数据和策略进行针对性比较和建模,进而发出具体的交易信号。一季度以来,为了提升产品业绩稳定性,使用多策略复合的方式构建组合,以适应多种市场风格,应对当前快速变化的市场。国内方面,公开数据表明,从供给和需求的角度来看,1-2月工业增加值增速为6.3%;需求以固投、社零、出口三大指标衡量,1-2月合计增速为6.6%。相较于2025年,需求偏离供给较多(工增增速为5.9%,固投、社零、出口合计增速为1.3%,需求偏离供给较多),当前供需出现显著改善。其中外需的强劲表现仍是当前经济结构中最主要的拉动项;而内需方面,开年以来政策仍以底线思维为主,增量政策集中于房地产等防风险相关的行业,对基建、消费等上行项的支持政策较为谨慎,若地缘风险对外需的扰动加强,内需政策的必要性或将持续提升。海外方面,3月美联储议息会议如期按兵不动,就业偏下行叠加通胀偏上行使得美联储短期大概率暂停降息,直至新主席就任后再择机重启。全球地缘风险成为一季度尤其是3月的主线,由于在不断的降温和升级预期间来回切换,导致资本市场实现了风险偏好的大幅下降。目前资产端仍然在"地缘风险难以结束-霍尔木兹海峡难以开放-油价反弹-美债收益率和美元反弹-新兴市场和长久期资产调整"的逻辑中。展望后续,风险偏好回升需要有较明确的谈判协议或者暂停信号,否则短期的暂停或是为了接下来新一轮做准备,资产价格仍可能延续宽幅震荡。

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