一季报点评：泰康医疗健康股票发起C基金季度涨幅-3.94%

证券之星消息，日前泰康医疗健康股票发起C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.55亿元，季度净值涨幅为-3.94%。

从业绩表现来看，泰康医疗健康股票发起C基金过去一年净值涨幅为-11.89%，在同类基金中排名970/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为37.99%。而基金过去一年的最大回撤为-22.8%，成立以来的最大回撤为-32.36%。

从基金规模来看，泰康医疗健康股票发起C基金2026年一季度公布的基金规模为0.55亿元，较上一期规模1.94亿元变化了-1.39亿元，环比变化了-71.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.62%，债券占净值比2.3%，现金占净值比13.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.25%，第一大重仓股为三博脑科（301293），持仓占比为4.97%。

泰康医疗健康股票发起C现任基金经理为傅洪哲。其中在任基金经理傅洪哲已从业4年又47天，2022年3月8日正式接手管理泰康医疗健康股票发起C，任职期间累计回报为-14.72%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济层面,一季度前期延续结构分化走势,后期外部冲击逐步成为核心影响变量。结构分化主要体现为：1-2月工业增加值同比增长6.3%、出口同比增长21.8%,生产与外需实现开门红;但社零与投资表现偏弱,供强需弱的格局仍未扭转。2月末至3月初,受美伊冲突影响,国际油价从65美元/桶快速飙升至100美元/桶上方,输入性通胀预期急剧升温,并进一步引发全球滞胀乃至经济衰退的担忧。3月PMI回升至50.4%,重返扩张区间,但购进价格指数同步走高,表明企业成本端压力已开始显现。政策层面则以观望为主,静待不确定性逐步落地。 u3000u3000权益市场方面,2026年第一季度整体呈现震荡调整格局。从大盘指数整体表现上来看,一季度上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,创业板指下跌0.57%,恒生综合指数下跌4.77%,恒生科技指数大幅下跌15.70%。申万一级行业表现来看,煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料等行业表现相对较好,非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产等行业表现相对落后。 u3000u3000权益投资方面,回顾26Q1,医药板块内部"再平衡"的状态依然在继续,走势符合我们25年基金中报至今的展望。告别了25年流动性大幅上行的宏观背景后,基于远期宏大叙事的"故事与梦想"对股价的驱动归零乃至转负,医药内部资金再平衡流入的方向较多,集中在预期很低、估值很低、股价位置很低、同时产业趋势在悄然上行的诸多领域,包括但不限于业绩持续环比上行的生命科学上游及CXO、产业催化正持续落地的脑机接口及AI医疗、稳健经营股息率不错且有央企十五五开门红预期的OTC、产品价格逐步复苏的原料药(含维生素)等等,上述领域我们在25Q4大多已做了积极布局,26开年1-2月取得了不错的超额收益。2月底美伊军事冲突爆发且未能快速结束,对市场风险偏好及流动性造成了较大扰动,主要股指3月均跌幅较大,本产品3月调仓也不够及时,未能迅速降低整体仓位、小微盘仓位等,造成3月净值回撤较大,未能在一季度留存绝对收益。

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