一季报点评：中泰ESG主题6个月持有混合发起基金季度涨幅-1.61%

证券之星消息，日前中泰ESG主题6个月持有混合发起基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为-1.61%。

从业绩表现来看，中泰ESG主题6个月持有混合发起基金过去一年净值涨幅为17.54%，在同类基金中排名3546/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-5.75%，成立以来的最大回撤为-17.66%。

从基金规模来看，中泰ESG主题6个月持有混合发起基金2026年一季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模1286.93万元变化了314.57万元，环比变化了24.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.67%，无债券类资产，现金占净值比9.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.31%，第一大重仓股为中国建筑（601668），持仓占比为9.94%。

中泰ESG主题6个月持有混合发起现任基金经理为王路遥，近期离任的基金经理为李玉刚。其中在任基金经理王路遥已从业2年又91天，2024年1月23日正式接手管理中泰ESG主题6个月持有混合发起，任职期间累计回报为38.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：Q1相比于去年年尾,在持仓的结构特点上有两方面变化,一是个股的数量精简,集中度提高,标的的数量减少至16个。这是个主动为之的结果,从个股分散的角度,15个左右就已经能明显的降低组合的波动率,在这样的前提下,更多的尾部持仓意味着更多的跟踪和决策工作,却对组合表现影响有限。我们认为更好的选择是减少股票数量,把有限的精力放在更有吸引力、理解更透彻的标的上,既然这些标的是更好的,它们的仓位就不应该被次好的标的给分散掉。因此,以后的组合标的数量应该也不会明显提升,高置信度的重仓买入,对我们而言是精力分配更优的管理方式。 第二,基于性价比的考量,个股的仓位以及标的的种类有了一定的调整：比较明显的是部分我们此前持有的化工股以及石油装备标的由于价格明显上涨,估值变得不再有吸引力,经测算潜在回报较为普通,因此做出卖出决策。而互联网龙头、纺织服装龙头等标的,受AI冲击、业绩有压力等影响持续下跌,我们在评估其长期价值以后并不悲观,故而加仓。整体上来说还是基于我们长期跟踪研究的能力圈范围内进行仓位的调整,投资动作是一以贯之的。 总的仓位略有增加：一季度大盘似乎坐了个过山车,而我们相当一部分标的似乎和去年四季度相比价格又更"优惠"了,在更有性价比的时候我们必然会持有更大的仓位。整体来说,对企业价值、基本面的判断,尽管是每日必备的工作,但结论的变动是缓慢、低频的,高频变化的往往是价格,是价格的波动带来了潜在回报的变化,从而指导了仓位调整的投资动作。 仓位代表了态度,个股的性价比让我们对未来并不悲观,油价等冲击还在持续发生,但我们也真切地看到了这些优质企业在发挥能动性,提高效率方面的切实进步和巨大潜能,我们有信心和这些企业一道,日拱一卒无有尽,功不唐捐终入海。

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