证券之星消息，日前中银宏观策略混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.33亿元，季度净值涨幅为-10.75%。
从业绩表现来看，中银宏观策略混合A基金过去一年净值涨幅为18.75%，在同类基金中排名1467/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-16.37%，成立以来的最大回撤为-55.61%。
从基金规模来看，中银宏观策略混合A基金2026年一季度公布的基金规模为2.33亿元，较上一期规模3.01亿元变化了-6877.26万元，环比变化了-22.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.21%，债券占净值比6.62%，现金占净值比5.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.75%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为4.76%。
中银宏观策略混合A现任基金经理为严菲 郭昀松，本季度增聘基金经理郭昀松。其中在任基金经理严菲已从业18年又207天，2020年3月30日正式接手管理中银宏观策略混合A，任职期间累计回报为66.42%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从"增长韧性+温和降息"快速切换至"滞胀担忧"。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾 股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.89%,中证A500指数下跌2.06%,创业板综合指数小幅下跌0.49%,中小板综合指数涨幅归零。 3.运作分析 一季度股票市场整体收跌,今年春节之后,由于海外美伊冲突超预期导致油价大幅上行,同时间接影响市场流动性预期以及风险偏好,整体该事件影响波动较大,组合采取偏价值且更加均衡的策略。结构性上以低估值和大市值的周期价值股为主。
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