一季报点评：博道盛彦混合C基金季度涨幅6.74%

证券之星消息，日前博道盛彦混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模19.92亿元，季度净值涨幅为6.74%。

从业绩表现来看，博道盛彦混合C基金过去一年净值涨幅为57.14%，在同类基金中排名1226/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-10.57%，成立以来的最大回撤为-42.35%。

从基金规模来看，博道盛彦混合C基金2026年一季度公布的基金规模为19.92亿元，较上一期规模1963.31万元变化了19.72亿元，环比变化了10044.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.71%，债券占净值比5.07%，现金占净值比4.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.54%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为8.67%。

博道盛彦混合C现任基金经理为张建胜。其中在任基金经理张建胜已从业5年又121天，2021年6月1日正式接手管理博道盛彦混合C，任职期间累计回报为48.07%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道盛兴一年持有期混合（013693），季度净值涨幅为7.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度,市场在美以伊冲突下剧烈波动,主要宽基指数普遍下跌,上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,中证800下跌2.28%,恒生指数下跌3.29%。行业层面,煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前,综合金融、非银行金融、消费者服务跌幅较大。 一季度的核心变量为美以伊冲突的爆发与演进,当前由于双方都缺乏彻底击垮对方或体面结束冲突的手段,局势呈现出"打打停停、边打边谈"的长期化特征,地缘政治风险溢价持续存在,投资者可能会面临一个"持续紧张、间歇性升级"的新常态。美以伊冲突的中长期影响还可能进一步显现,主要体现在三个更深层次的"传导链条"上：一是全球供应链与产业格局的"加速重构",这会影响资本开支周期和库存周期;二是全球通胀与利率的"中枢上移",这可能导致"流动性转向"的预期;三是此次危机再次暴露了单一依赖"石油美元"体系的风险,这场始于能源贸易的"去美元化"进程,虽然缓慢且曲折,但方向已然明确,中长期来看各国央行分散储备的趋势将有可能强化。 对中国而言,短期受到的冲击可控,但长期却有可能获得相对有利的影响。短期来看,中国能源结构上有煤炭"压舱石"与新能源"增长极"的双重缓冲,同时,全产业链优势也具备一定的"成本消化"能力。此外,中国当前的货币政策受通胀约束更小,因此整体来看中国虽然也会受到一定的冲击,但幅度较为可控。从长期来看,冲突将加速全球产业与资本格局的重构,中国有望在制造业竞争力、能源安全建设、人民币国际化及地缘影响力等多个维度获得长期结构性受益。 本基金延续了行业配置相对均衡的策略,本季度适度降低了组合的风险偏好来增强组合的韧性,对年初涨幅较大的部分科技与贵金属个股做了止盈,适度增加了基础化工、石油石化、保险等行业配置,组合总体上呈现出更分散和更自下而上的特性。 展望未来,美以伊冲突已从"急性冲击"阶段进入"慢性影响"阶段,市场已部分吸收短期冲击,但冲突的持续化可能通过油价中枢抬升、全球通胀粘性增强、货币政策路径复杂化等途径产生更长期的影响。而另一方面,国内上市公司盈利整体仍处于温和修复的进程中,二季度需要更关注冲突对产业格局的实质性重塑,以及中国在其中面临的挑战与机遇。从资产配置角度,在波动率提高、地缘政治风险持续存在的环境下,预计组合将通过增加低相关性行业的配置来增强韧性。 具体到细分行业上,"AI"和"涨价"仍是组合的两大重要配置方向,AI方向重点关注光互联、存储、港股互联网平台,涨价方向重点关注基础化工、石油石化、稀土等对全球供应链重构和地缘冲突具有一定对冲作用的子行业。同时,从中期视角,当前的消费板块周期位置有点类似2025年年中的化工,处于"下行空间相对有限、向上信号仍需累积"的磨底阶段,因此后期预计将根据估值情况逐渐加大对部分估值已调整到位的泛消费领域个股的关注力度。 本基金将着力挖掘长期经济转型中的优秀公司,继续坚持以合理价格买入优秀公司的运作思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的超额收益。

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