一季报点评：华夏兴阳一年持有混合基金季度涨幅-9.19%

证券之星消息，日前华夏兴阳一年持有混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模7.56亿元，季度净值涨幅为-9.19%。

从业绩表现来看，华夏兴阳一年持有混合基金过去一年净值涨幅为1.63%，在同类基金中排名4240/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-15.95%，成立以来的最大回撤为-65.64%。

从基金规模来看，华夏兴阳一年持有混合基金2026年一季度公布的基金规模为7.56亿元，较上一期规模14.19亿元变化了-6.63亿元，环比变化了-46.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.22%，无债券类资产，现金占净值比13.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.17%，第一大重仓股为理想汽车-W（02015），持仓占比为4.79%。

华夏兴阳一年持有混合现任基金经理为刘文成。其中在任基金经理刘文成已从业5年又122天，2022年6月15日正式接手管理华夏兴阳一年持有混合，任职期间累计回报为-26.47%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股与港股在多重宏观因素交织下呈现出"震荡分化、避险占优"的格局。美以伊冲突成为全球资产定价的核心扰动项,战事升级引发能源供应中断的担忧,油气价格大幅上升。在此背景下,A股石油石化、煤炭等资源板块大幅冲高,成为市场最强防御阵地,同时地缘动荡引发的避险情绪也抑制了全球流动性宽松预期,资金风险偏好显著下行,导致A股大金融与消费板块受压;港股市场方面,由于其外资定价权与离岸属性,其表现更为敏感,受全球流动性收紧与避险资金流出影响,恒生指数一季度波动剧烈,高利率预期环境对科技互联网及生物医药等成长板块形成估值压制。 总体而言,两地市场正处于从估值修复向业绩驱动的转换阶段。虽然地缘冲突造成了短期阵痛,但国内工业企业利润增长与AI硬件制造的红利释放,支撑了硬科技与红利资产的相对强势。在外部不确定性中,资金向确定性更强的能源及红利资产抱团,完成了两地市场价值与成长的再平衡。 一季度的基金运作方面,基金整体仓位维持中高水平。我们坚持从底层逻辑出发,增强宏观思考的质量,在中观层面上选择具备明确产业趋势、符合宏观周期受益的方向进行系统性配置,微观上坚持深入研究,积极寻找具备核心竞争能力的企业。

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