一季报点评：广发集祥债券C基金季度涨幅-5.27%

证券之星消息，日前广发集祥债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为-5.27%。

从业绩表现来看，广发集祥债券C基金过去一年净值涨幅为1.17%，在同类基金中排名1234/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-6.93%，成立以来的最大回撤为-6.93%。

从基金规模来看，广发集祥债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模9937.52万元变化了-1741.07万元，环比变化了-17.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.21%，债券占净值比82.07%，现金占净值比4.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.59%，第一大重仓股为中国国航（00753），持仓占比为2.38%。

广发集祥债券C现任基金经理为吴敌 林英睿。其中在任基金经理林英睿已从业10年又150天，2023年8月15日正式接手管理广发集祥债券C，任职期间累计回报为6.43%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发睿恒进取一年持有期混合A（013607），季度净值涨幅为1.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场整体呈现宽幅震荡走势。1月份,市场风险偏好快速提升,主题投资活跃,在资金推动下,指数出现阶段性上行。进入 3 月,受海外地缘政治局势反复以及国际油价上涨等因素影响,全球通胀与流动性预期发生变化,市场风险偏好有所回落,主要的宽基指数回吐前期涨幅。 展望二季度,预计地缘政治紧张格局短期内仍难以显著缓和,油价中枢维持相对高位的可能性较大,全球通胀预期存在抬升的风险,由此可能对主要经济体的货币政策及全球流动性环境形成一定约束。在此背景下,市场波动水平或有所抬升,尤其对估值处于较高水平的板块,其估值水平与盈利预期面临阶段性压力。 从整体来看,当前市场估值已处于历史区间的中高水平,但行业和风格之间的结构性分化仍然较为明显。后续市场走势仍需重点关注地缘政治演变及其对通胀与流动性的影响。在此环境下,估值具备一定安全边际、风险收益比较为合理,且基本面出现边际企稳或改善迹象的方向,具备获取相对收益的潜在机会。 一季度内,本基金持续坚持多资产、多策略配置的分散化投资框架,通过不同资产与策略之间的低相关性,力求提升组合整体的稳定性。在仓位方面,基于经济预期阶段性回升以及市场流动性环境相对宽松的背景,组合维持在相对较高的仓位,对市场保持积极的态度。 在结构配置上,考虑到1月份市场风险偏好阶段性提升、指数出现较快上涨,我们适度增加了部分基本面明显改善、前期涨幅相对有限、风险收益比较高的策略配置比例。相关策略的中长期基本面逻辑正在逐步兑现,但其收益表现对油价波动较为敏感。受一季度国际油价上行的影响,该类策略阶段性承压,对组合净值造成了一定影响,使得组合在一季度出现相对较大的回撤。 展望二季度,受全球通胀预期抬升以及流动性环境可能趋紧等因素影响,市场不确定性有所增加。基于风险控制的考虑,我们将组合仓位逐步调整至中枢水平,以防范潜在极端风险对组合回撤的冲击。在结构层面,仍将延续均衡配置思路,并持续跟踪宏观环境和市场变化,必要时对组合结构进行动态调整,以兼顾组合的弹性与稳定性。

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