一季报点评：招商瑞泰1年持有混合C基金季度涨幅1.01%

证券之星消息，日前招商瑞泰1年持有混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为1.01%。

从业绩表现来看，招商瑞泰1年持有混合C基金过去一年净值涨幅为13.37%，在同类基金中排名216/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-3.56%，成立以来的最大回撤为-4.9%。

从基金规模来看，招商瑞泰1年持有混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模1909.16万元变化了278.36万元，环比变化了14.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.51%，债券占净值比71.46%，现金占净值比3.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.47%，第一大重仓股为杰瑞股份（002353），持仓占比为0.9%。

招商瑞泰1年持有混合C现任基金经理为李毅 林澍，本季度增聘基金经理林澍，近期离任的基金经理为余芽芳。其中在任基金经理李毅已从业4年又227天，2023年4月11日正式接手管理招商瑞泰1年持有混合C，任职期间累计回报为17.73%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商优选LOF（161728），季度净值涨幅为11.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾开年以来的国内宏观经济走势,春节错位效应对前期数据有所扰动,春节后开复工数据并不亮眼,但一线城市的房地产销售情况维持了较好景气程度,3月以来的PMI等数据也有所修复。政策端,市场预期并不高,事实上也并未看到较强刺激政策在一季度落地。一季度市场的关注重点落在了海外因素上,突然爆发的美以伊冲突对全球通胀、利率政策、流动性预期等形成了剧烈冲击,目前仍旧难以对这场冲突的终局进行充分定价,资本市场的波动性维持高位,而各资产价格的高度正相关性进一步加大了投研难度。一季度债券收益率冲高回落之后,在历史低位震荡。年初以来股市先涨后跌,期间受到美以伊战争及霍尔木兹海峡运输中断的冲击,波动非常大。本基金由于顺周期品种持仓较多,在此过程中受到较大冲击。 具体操作上,组合久期仍旧维持在较低水平,一季度后期小幅拉长久期,转债部分继续积极把握结构性机会,转债仓位较上一报告期有所下降。 权益市场方面,美伊暂停冲突转入和谈,未来仍有不确定性,不过某些受冲击标的已有较好性价比。我们关注：(1)出口及出海：中国企业高效率低成本,不断提升技术和产品质量,竞争优势大;(2)供给侧受到约束、产品价格逐渐走出底部的行业：如化工、建材、航空、农业等;(3)一线城市房地产有望年内企稳,建材家居中介等地产链值得关注;(4)海外能源产业链：除了市场关注焦点的北美数据中心,全球能源重塑带来新能源和电网设备的机会;(5)有色商品价格到高位但预期可维持较长时间,中国矿机品牌享受资本开支增加和市占率提升的双重利好,同时资源股回调到合理位置仍值得配置;(6)关注AI进展,重点挖掘应用赋能的机会。

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