一季报点评：招商创业板指数增强C基金季度涨幅-0.31%

证券之星消息，日前招商创业板指数增强C基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.08亿元，季度净值涨幅为-0.31%。

从业绩表现来看，招商创业板指数增强C基金过去一年净值涨幅为89.11%，在同类基金中排名27/651，同类基金过去一年净值涨幅中位数为44.44%。而基金过去一年的最大回撤为-21.59%，成立以来的最大回撤为-57.5%。

从基金规模来看，招商创业板指数增强C基金2026年一季度公布的基金规模为2.08亿元，较上一期规模8114.8万元变化了1.26亿元，环比变化了155.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.2%，无债券类资产，现金占净值比5.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.61%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为10.03%。

招商创业板指数增强C现任基金经理为文雨，本季度增聘基金经理文雨，近期离任的基金经理为王岩。其中在任基金经理文雨已从业1年又40天，2025年4月23日正式接手管理招商创业板指数增强C，任职期间累计回报为89.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中证1000增强ETF招商（159680），季度净值涨幅为3.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在报告期内,创业板指数呈现"冲高回落,季线收阴"的格局。年初在"新质生产力"政策预期推动下,市场风险偏好一度提升,但进入3月后,受外部地缘政治冲突升级等因素影响,市场出现显著回调。报告期内,创业板指数累计下跌0.57%。从行业层面看,报告期内市场呈现典型的"新旧动能"博弈与内部分化。一方面,在"人工智能+"行动深化与政策持续加码的背景下,AI算力、半导体设备、商业航天等硬科技细分领域仍受到资金关注。另一方面,受宏观经济需求修复缓慢、部分领域业绩兑现压力及市场风险偏好回落影响,计算机、传媒等整体行业指数表现疲软。这种分化表明,市场正从普涨的主题投资,转向对景气度、订单和盈利确定性的深度挖掘。从因子层面分析,在震荡回调的市场中,低波动、红利等防御性因子表现相对占优,而部分高弹性的成长因子与主题动量因子在季度后半段承压明显。 展望2026年第二季度,我们认为市场核心矛盾或将从"政策预期"进一步转向"盈利验证"。随着一季报的密集披露,上市公司业绩成色将成为主导股价分化的关键因素。创业板作为新质生产力的核心载体,预计将继续受益于科技自立自强与产业升级的长期趋势。半导体设备、AI算力基础设施、高端装备等订单饱满、景气度可验证的硬科技细分领域,以及供给侧格局优化的新能源龙头,仍具备结构性机会。然而,我们也需要注意潜在风险,一是外部环境的波动,全球主要经济体的货币政策路径、大国科技竞争与贸易政策的变化,可能对科技成长板块的风险偏好造成扰动;二是内部业绩分化压力,部分行业可能面临产能过剩或需求不足的挑战,个股业绩"暴雷"风险需警惕;三是市场在经过反弹后,部分赛道交易可能再次趋于拥挤,需防范短期波动加剧。 策略端本产品将继续在紧密跟踪创业板指数的基础上,重点关注景气度良好、成长性突出且估值处于合理区间的个股。整体策略风格上,相对基准适当偏好市值均衡与成长性,致力于为产品争取更优的超额收益。

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