一季报点评：尚正正鑫混合发起A基金季度涨幅-0.95%

证券之星消息，日前尚正正鑫混合发起A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为-0.95%。

从业绩表现来看，尚正正鑫混合发起A基金过去一年净值涨幅为2.7%，在同类基金中排名1123/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-3.85%，成立以来的最大回撤为-12.27%。

从基金规模来看，尚正正鑫混合发起A基金2026年一季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模8483.3万元变化了-3304.88万元，环比变化了-38.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.91%，债券占净值比46.63%，现金占净值比0.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.82%，第一大重仓股为瀚蓝环境（600323），持仓占比为3.63%。

尚正正鑫混合发起A现任基金经理为关凯瀛，本季度增聘基金经理关凯瀛，近期离任的基金经理为陈列江、段吉华。其中在任基金经理关凯瀛已从业1年又47天，2025年3月7日正式接手管理尚正正鑫混合发起A，任职期间累计回报为3.46%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为尚正臻利债券C（014780），季度净值涨幅为1.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度,国内经济运行开局稳健向好,其中制造业投资数据回暖,新质生产力发展效果逐步显现。出口方面,外需强劲增长,数据继续保持高水平,对经济形成强支撑。PPI环比持续回升,预计工业企业利润水平也将随之继续向好。而房地产投资及销售数据尚未看到改善迹象,对经济形成一定拖累。在海外层面,中东战争烈度不断升级,霍尔木兹海峡通行受阻,国际油价突破100美元,导致美联储降息预期下降,同时经济衰退预期上升,全球权益市场出现剧烈波动。 在权益操作方面,组合季初以行业供需格局好、成本控制佳的有色资源龙头公司为主,并配置了部分受益于行业景气度高、有国产化替代能力和技术壁垒的电子材料型化工公司。但3月以来,中东战争愈演愈烈,其对全球经济的破坏性不断显现。考虑到战争的不确定性,组合减配了有色、化工等标的,增配了环保、水电等稳健类品种;在纯债操方面,组合以短久期信用债及存单为主;在转债方面,考虑到转债估值较贵,我们自下而上精选个券,把握交易性的投资机会。

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