一季报点评：华商安恒债券A基金季度涨幅-0.95%

证券之星消息，日前华商安恒债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模88.65亿元，季度净值涨幅为-0.95%。

从业绩表现来看，华商安恒债券A基金过去一年净值涨幅为8.16%，在同类基金中排名544/2057，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.76%，成立以来的最大回撤为-2.85%。

从基金规模来看，华商安恒债券A基金2026年一季度公布的基金规模为88.65亿元，较上一期规模3.64亿元变化了85.01亿元，环比变化了2334.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.0%，债券占净值比95.59%，现金占净值比2.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.99%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为1.58%。

华商安恒债券A现任基金经理为胡中原。其中在任基金经理胡中原已从业7年又37天，2024年5月24日正式接手管理华商安恒债券A，任职期间累计回报为16.51%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债市回顾： u3000u30002026年作为"十五五"开局之年,1季度我国经济稳健开局、起步向好,始终坚持以高质量发展为主题,经济长期向好的支撑条件和基本发展趋势没有改变,有效以发展的确定性应对外部环境的不确定性。1-3月我国制造业采购经理指数(PMI)分别为49.3、49和50.4,整体呈现回升态势,逐步回升至荣枯线以上,我国经济发展韧性十足。与此同时,我国经济发展仍面临诸多深层次矛盾和挑战,外部地缘政治风险持续攀升,国内需求端恢复仍需持续加力。为有效应对内外部复杂环境带来的挑战,央行持续实施适度宽松的货币政策,灵活运用各类货币政策工具,充分发挥其总量调节与结构优化双重功能。1季度,央行通过公开市场操作(OMO)净回笼资金10430亿元,中期借贷便利(MLF)净投放资金10500亿元,全季度市场流动性保持合理充裕。资金价格来看,1季度DR001和DR007均价分别为1.33%和1.47%与上季度均价持平,整体流动性保持合理充裕。资金价格低位持稳,中短期限利率债和各期限信用债收益率一季度均下行;同时30年超长国债收益率较2025年末上行4BP,债市交易结构出现较大分歧。本基金采用利率债、高等级信用债和商金债配置策略,根据债券市场情况用国债期货灵活对冲调整组合久期,努力为客户提供稳健债券收益回报。 u3000u3000 u3000u3000权益回顾：2026年1季度A股市场先强后弱,在年初冲高后市场遭遇外部战争巨大冲击进入调整态势,三大指数均出现下跌,上证指数季度下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,创业板指小幅下跌0.57%;港股尤其恒生科技为代表的港股科技表现相对较弱,恒生科技指数在1季度下跌15.70%,跑输A股同期指数。本基金1季度权益配置积极调整,一方面坚守未来发展前景良好的AI应用相关行业方向,同时积极优化持仓结构,卖出家电、医疗器械等相关行业标的,增配股价因外部冲击大幅调整的航空、化工等相关公司;另一方面在港股科技股下跌过程中逐步增配相关核心标的,配置行业主要分布在电子、交运、传媒、化工、机械、计算机、电力设备等行业。

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