一季报点评：宝盈北证50成份指数发起式C基金季度涨幅-12.42%

证券之星消息，日前宝盈北证50成份指数发起式C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.39亿元，季度净值涨幅为-12.42%。

从业绩表现来看，宝盈北证50成份指数发起式C基金过去一年净值涨幅为4.0%，在同类基金中排名3365/3653，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-22.95%，成立以来的最大回撤为-22.95%。

从基金规模来看，宝盈北证50成份指数发起式C基金2026年一季度公布的基金规模为0.39亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.69%，债券占净值比0.36%，现金占净值比5.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.52%，第一大重仓股为贝特瑞（920185），持仓占比为7.03%。

宝盈北证50成份指数发起式C现任基金经理为蔡丹 阳之璇，本季度增聘基金经理蔡丹、阳之璇。其中在任基金经理蔡丹已从业8年又263天，2025年2月28日正式接手管理宝盈北证50成份指数发起式C，任职期间累计回报为4.86%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈华证龙头红利50指数发起式A（020120），季度净值涨幅为6.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：政策层面,中国资本市场政策主线进一步聚焦"稳预期、强改革、引长钱",在"十五五"开局之年构建了系统性的制度框架：从公募基金业绩基准规范化提升行业透明度,到政府工作报告确立"稳预期"政策基调,再到创业板改革和再融资机制优化服务新质生产力发展。虽然短期市场可能仍受地缘政治等因素扰动,但政策面的持续发力为资本市场中长期健康发展奠定了坚实的制度基础,有助于引导市场预期从短期博弈转向长期价值投资。 u3000u3000宏观层面来看,国内方面,经济修复虽有反复,但并未系统性失速,稳增长与偏宽松的流动性环境仍对板块形成底部支撑;海外方面,今年2月28日美伊冲突爆发以来,全球市场出现了不同程度波动,大类资产整体呈现高波动运行特征,宏观主线交织反转、预期快速切换。一方面,美伊局势突发升级并持续拉锯,国际油价大幅上行,推升全球通胀预期,引发资产价格剧烈震荡;另一方面,美联储降息周期延后担忧,叠加AI技术对传统行业的颠覆预期扩散,对高弹性板块估值弹性构成压制。 u3000u30002026年一季度,北证50指数从1月初的1444.23点震荡上行至1月17日的季度高点1614.08点后,进入高位震荡阶段,3月快速下跌,季末收于1248.29点,季度累计下跌13.34%,跑输A股主要的宽基指数。成交额方面,季度总成交额达1.26万亿元,日均约225.74亿元,季度换手率569.76%,其中1月17日创下季度最高单日成交额480.45亿元,3月下旬成交额明显萎缩,3月27日降至季度最低的107.22亿元,显示市场活跃度从季度初的高位逐步回落。 u3000u3000市场风格方面,一季度国证成长指数下跌0.12%,国证价值指数下跌0.84%,成长风格好于价值风格;沪深300指数下跌3.89%,中证2000指数上涨1.22%,小盘风格好于大盘风格;行业方面,煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅分列前三,分别上涨17.56%、12.16%,8.0%;综合金融跌幅最大,下跌15.77%。 u3000u3000本基金跟踪北证50成份指数,北证50成份指数由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成,包含多家专精特新企业。截止12月31日,北证50指数的PE为50.67倍,相对上季度有下降,从相对估值来看,北证50相对科创50的相对PE为0.32倍,处于历史0.99%分位数的极低水平,北证50相对创业板50的相对PE为1.34倍,相对上季度继续下行,处于历史56%分位数。最新报告期北证50指数的ROE_TTM为7.41%,wind一致预期指数下年的营收增速和净利润增速分别为12.32%和42.33%。 u3000u3000展望下个季度,4月是财报集中披露期,龙头业绩是否超预期兑现将成为北证50能否形成持续性行情的关键验证节点。地缘政治方面,我们认为市场对美伊冲突反应可能逐渐钝化。政策面来看,关注北证专精特新指数基金、北证50ETF产品推进与市值打新流程进展情况,一旦出现实质性推进,将改善流动性预期并提升中长期配置属性。 u3000u3000本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略,用量化方法来跟踪和控制偏离度,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本基金A份额一季度区间年化跟踪误差为0.78%,较好跟踪了基准指数的表现。

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