一季报点评：招商安宁债券C基金季度涨幅0.30%

证券之星消息，日前招商安宁债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模8.14亿元，季度净值涨幅为0.3%。

从业绩表现来看，招商安宁债券C基金过去一年净值涨幅为4.55%，在同类基金中排名896/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.5%，成立以来的最大回撤为-2.41%。

从基金规模来看，招商安宁债券C基金2026年一季度公布的基金规模为8.14亿元，较上一期规模12.28亿元变化了-4.14亿元，环比变化了-33.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.96%，债券占净值比87.9%，现金占净值比0.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.49%，第一大重仓股为中海油田服务（02883），持仓占比为3.52%。

招商安宁债券C现任基金经理为吴潇 尹晓红。其中在任基金经理尹晓红已从业9年又17天，2024年10月24日正式接手管理招商安宁债券C，任职期间累计回报为5.53%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商安庆债券（006650），季度净值涨幅为3.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,美伊冲突的爆发为全球经济增长蒙上一层阴影,原油和天然气价格陡升,部分化工品如丙酮等出现供应紧张。冲突持续的时间目前来看较短,对长期通胀的担忧逐步抬升,美联储降息节奏放缓,全球资本市场虽有所调整,但还未充分反映冲突长期化或者中东格局和秩序更迭的影响,波动率随着时间的推移逐步的放大。国内经济保持良好的平稳增长势头,充足的原油储备给国内的供应链较高的安全冗余,叠加煤化工、新能源的大力发展,能源的自主可控使得我国在全球不确定性的背景下依然保持相对稳定的发展环境。 权益市场在一季度冲高回落,结构特征依然明显。各类金属价格持续上涨和智能体Openclaw的火爆,有色、化工等周期涨价品种和AI产业链受到追捧,燃气轮机、算电协同、CPO、存储等细分板块表现亮眼,而美伊冲突发生后,对于全球性需求和通胀的担忧,使得这些板块出现了明显的回落,市场转向了传统石油煤炭的能源交易。消费、非银金融等大盘蓝筹表现持续较弱。 报告期内我们增加了对机械行业的配置,减仓了公用事业。 债券投资方面,资产荒的问题仍然存在,导致信用债的需求旺盛,又因为虽然降息预期降温,但是银行间的回购利率持续下行,给短端利率较强的支撑。组合在报告期内增加信用债的配置比例,赚取票息和信用利差压缩的收益。

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