一季报点评：广发行业严选三年持有期混合A基金季度涨幅-2.34%

证券之星消息，日前广发行业严选三年持有期混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模46.61亿元，季度净值涨幅为-2.34%。

从业绩表现来看，广发行业严选三年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为39.21%，在同类基金中排名2240/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-13.53%，成立以来的最大回撤为-62.76%。

从基金规模来看，广发行业严选三年持有期混合A基金2026年一季度公布的基金规模为46.61亿元，较上一期规模61.81亿元变化了-15.2亿元，环比变化了-24.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.43%，无债券类资产，现金占净值比19.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.7%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为9.02%。

广发行业严选三年持有期混合A现任基金经理为刘格菘 周智硕，本季度增聘基金经理周智硕。其中在任基金经理刘格菘已从业12年又12天，2021年8月26日正式接手管理广发行业严选三年持有期混合A，任职期间累计回报为-32.33%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内方面,2026年是"十五五"开局之年。今年以来,我国各地区各部门认真实施更加积极有为的宏观政策,着力发挥存量政策和增量政策的集成效应,经济运行起步有力、开局良好。从经济数据来看,1~2月中国经济呈现回暖态势,主要数据普遍改善,一些指标好于预期,为全年经济发展奠定了良好开局。海外方面,美以伊战事成为影响一季度甚至之后一段时间最重要的因素,不但影响了全球的风险偏好,而且使市场关注的重心快速走向对高油价的担忧。 因此,1季度A股各类指数表现一般,其中,上证指数下跌1.94%,深成指下跌0.35%,创业板指下跌0.57%,科创50下跌6.54%,上证50下跌6.76%,沪深300下跌3.89%,中证500上涨2.03%,中证1000上涨0.32%。分行业来看,按照申万一级行业标准,涨幅前三名的行业分别是煤炭、石油石化和综合,涨幅分别是16.83%、15.36%和13.67%,跌幅靠前的三个行业分别是非银金融、商贸零售和美容护理,跌幅分别是14.98%、14.43%和8.93%。 我们在2025年4季报中提出："国内AI更有可能在2026年或2027年实现商业的闭环",智谱的数据在验证我们的判断。此外,政策上的"反内卷"和多年来产能、库存的自然出清,以及中国企业在供应链上的优势地位,或将使得一批企业受益于价格弹性带来的利润增长。市场风格偏好下降,导致很多增速较好的股票出现调整,给这些股票提供了较好的买入机会。组合管理方面,我们将继续关注业绩比较基准,继续坚持从产业出发,寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资,分享企业成长的红利。报告期内,本基金重点配置了电子、通信、电力设备、医药生物和机械设备等行业。

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