一季报点评：国金核心资产一年持有C基金季度涨幅-2.64%

证券之星消息，日前国金核心资产一年持有C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-2.64%。

从业绩表现来看，国金核心资产一年持有C基金过去一年净值涨幅为94.64%，在同类基金中排名460/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-21.28%，成立以来的最大回撤为-45.84%。

从基金规模来看，国金核心资产一年持有C基金2026年一季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模3526.46万元变化了-1173.49万元，环比变化了-33.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.99%，无债券类资产，现金占净值比6.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.98%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为7.12%。

国金核心资产一年持有C现任基金经理为张望。其中在任基金经理张望已从业5年又147天，2023年9月1日正式接手管理国金核心资产一年持有C，任职期间累计回报为104.3%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内经济在政策持续发力与新动能驱动下呈现稳中有进、结构优化的向好态势,同时受2月底爆发的美伊冲突等外部冲击影响,形成"内部复苏、外部扰动"的复杂格局。国内经济方面,全国两会定调全年经济稳健增长,1-2月工业企业利润同比增速较快,民营企业的盈利面扩大、投资同比降幅收窄,制造业与数字经济领域民营企业的投资意愿回升,企业中长期贷款同比多增,融资成本维持低位;国外方面,美伊冲突成为最大的不确定性因素,油价飙升推高炼油、化工、交通运输成本,部分中下游行业盈利承压,但中国能源结构多元且原油储备充足,整体经济韧性较强。 u3000u3000中观层面,2025年以来全球资本开支逐步扩张,国内龙头企业资本开支率先落地,中小企业在盈利触底反弹、订单可见度提升后,其资本开支也逐渐显现。随着国内经济环境企稳,结汇量有所增加,人民币呈现升值趋势,民营经济活力与消费活力逐渐提升,CPI、PPI改善预期增强,经济展望趋于乐观。2026年初以来,涨价商品从去年以AI等科技产业链为主逐步向中游制造业扩散,大量中游商品提价带动企业毛利率和ROE改善,经营状况好转。从产业端看,涨价有望成为贯穿全年的投资主线。 u3000u3000产业层面,国内外AI发展持续向前。春节期间国内互联网公司间的AI大战提升了AI工具的用户数和使用率,OpenClaw的爆火显著提升Tokens的调用量。AI算力需求高增,产业链景气度较高,导致上游多个环节产能紧张,推升存储、光纤、PCB上游材料、半导体制造等产品价格上涨,部分领域开始向下游进行成本传导。国内半导体先进逻辑制造、先进存储、先进封装扩产意愿较强,带动相关半导体设备需求增长。消费电子受上游涨价影响成本抬升,全球预期出货量有所下修。此外,中国高端制造、新能源等领域因刚需与替代效应,出口保持较快增长。当前,中美在AI产业链上均体现出较强的国家战略意志,资本开支确定性提升,融资成本和项目IRR成为影响AI投资的核心信心指标。 u3000u3000报告期内,市场整体呈现季度初冲高、季度中震荡、季度末下跌的态势。季度初市场情绪高涨,商业航天、AI应用等表现强势,随着监管良性引导,市场回归理性,基本面扎实的国内外AI算力、AIDC相关电力设备等板块开始有所表现。然而,美伊冲突爆发后,市场风险偏好显著降低,石油石化、煤炭、化工、银行等受益于美伊冲突或具备防御属性的板块走强。上游资源品和科技涨价品种随着产品价格上行表现较好,此外创新药板块因BD催化亦有所表现。而恒生科技则受互联网公司竞争加剧、美伊冲突导致全球资本市场风险偏好下降等因素影响,行情相对偏弱。 u3000u3000展望二季度,美伊冲突仍是影响市场的关键变量。6月美加墨世界杯、7月美国建国250周年庆典、11月美国中期选举等事件或对美伊冲突的发展进程产生一定影响,但不确定性仍存。若美伊冲突逐步缓和,油价可能从高位回落,届时市场风险偏好有望回升。 u3000u3000报告期内,本基金保持较高仓位运作,行业配置以有色资源品、AI算力、半导体为主,同时保持一定的港股配置,并且开始在未来ROE和毛利率可能改善,产品逐渐开始提价的化工、机械、电力设备等行业开始进行配置。板块方面,考虑到国内外AI行业景气度较高、需求旺盛,已经导致多个行业供需不平衡和产品价格上涨,自主可控、国产替代趋势逐步增强,所以本基金在科技资本开支需求较多的有色金属以及相关的通信、电子、半导体、高端制造以及互联网等领域进行了布局,重点布局AI算力、科技涨价、有色金属等板块,并且考虑全社会资本的逐步恢复,也在具有涨价潜力的化工、机械板块进行了一定布局。选股方面,本基金在看好的各个行业中,主要挑选行业或者细分行业龙头、具有核心卡位优势、在财报上持续兑现或开始兑现的公司等进行投资。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。