一季报点评：宏利波控回报12个月持有混合基金季度涨幅0.99%

证券之星消息，日前宏利波控回报12个月持有混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.28亿元，季度净值涨幅为0.99%。

从业绩表现来看，宏利波控回报12个月持有混合基金过去一年净值涨幅为7.66%，在同类基金中排名572/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-2.0%，成立以来的最大回撤为-7.76%。

从基金规模来看，宏利波控回报12个月持有混合基金2026年一季度公布的基金规模为1.28亿元，较上一期规模3.37亿元变化了-2.09亿元，环比变化了-62.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.71%，债券占净值比89.95%，现金占净值比7.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.6%，第一大重仓股为海天味业（03288），持仓占比为1.12%。

宏利波控回报12个月持有混合现任基金经理为宁霄 曾薏桐 刘晓晨。其中在任基金经理刘晓晨已从业11年又361天，2024年7月30日正式接手管理宏利波控回报12个月持有混合，任职期间累计回报为10.63%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利周期混合（162202），季度净值涨幅为7.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内权益市场较为震荡,市场先涨后跌,前两个月表现较为优异,结构上偏向成长和中小市值。表现较好的行业是上游的资源品和各类科技股,表现较差的是顺周期为主的地产链条,消费,医药等。整体上呈现外需、科技明显强于内需的表现。3月受战争爆发的影响,市场出现大幅波动。债市在去年底费率新规落地后,在季度初短暂修复,后续因春季躁动而调整。2月春节前资金充裕,机构持仓过节,债市表现较强。3月因战争风险带来的通胀预期升温,股市带来固收+品种的赎回预期,压制了债市,短端表现更好。整体看资金面平稳,债市有支撑,地缘避险和通胀预期的扰动,债市整体震荡,短端表现好于长端,信用强于利率。报告期内,权益方面更为灵活,在1月兑现了部分港股的收益,并重点增持了资源品。成长方面降低了科技的仓位,增持了工程机械。周期方面保持稳定,考虑产品本身的低波属性,在仓位上较比较基准偏低一些,行业和个股配置也非常分散。债券部分仍以高等级信用债为主,杠杆中性。在短端普信债和中长端二永债上均有布局,取得了稳定的票息收益和资本利得。同时,在利率下行区间择机止盈长端利率债,后续将紧跟资金面和通胀预期的变化,关注博弈曲线走平的机会。

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