一季报点评：招商科技动力3个月滚动持有股票C基金季度涨幅-7.05%

证券之星消息，日前招商科技动力3个月滚动持有股票C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.69亿元，季度净值涨幅为-7.05%。

从业绩表现来看，招商科技动力3个月滚动持有股票C基金过去一年净值涨幅为47.59%，在同类基金中排名394/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-21.1%，成立以来的最大回撤为-41.59%。

从基金规模来看，招商科技动力3个月滚动持有股票C基金2026年一季度公布的基金规模为1.69亿元，较上一期规模1.44亿元变化了2493.9万元，环比变化了17.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.93%，债券占净值比5.25%，现金占净值比1.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.14%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为7.14%。

招商科技动力3个月滚动持有股票C现任基金经理为张林。其中在任基金经理张林已从业10年又279天，2024年5月31日正式接手管理招商科技动力3个月滚动持有股票C，任职期间累计回报为96.39%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内宏观经济整体保持平稳,但是市场后期在美伊冲突的影响之下有所调整。恒生指数表现相对A股更弱,一方面是受到AI叙事的冲击,资金开始流向硬资产和受AI冲击较小的资产,在亚太区域体现的是资金流出香港,流入日本韩国;另一方面受美伊冲突的影响,资金持续流出。 今年一季度,全球人工智能行业迈入了工程化落地的新阶段,从之前的对话和提效进化到多层面的替代,代码能力和智能体成为战略发展主轴。海外模型能力继续提升,模型词元调用量周环比继续保持快速增长,下游不断呈现多种应用形式,AI营销、视频生成以及办公类智能体等都呈现快速增长,最突出的是国内外不同类"龙虾"产品的出圈以及爆发式增长。在此推动下,上游算力和关键材料延续了供不应求的格局,例如光纤、存储、CCL、CPU和AI云等多个环节都出现了涨价现象,个别环节和产品甚至出现了连续跳涨的格局。国内的AI产业也在继续加速,头部互联网公司陆续推出参数更大、能力更强的大模型,带动国产模型整体能力快速提升。 报告期内,国内经济动能继续改善,主要宏观数据继续回升,固定资产投资增速回升,结束了多月下滑的趋势,消费零售也逐步回暖,服务消费升级趋势明显。出口表现超预期,可能受到了春节错位的影响,持续性需要继续观察。但是,地缘政治冲突对油价以及全球供应链的影响可能对我国宏观经济的改善趋势带来不确定性,尤其原材料供给减少以及价格上升导致的减产和通胀风险。 报告期内,本基金大体维持了港股的配置,但是相对之前陆续降低了在港股互联网领域尤其是AI应用领域的配置。此外,在配置方面进一步分散,报告期内陆续增持了涨价受益标的的配置,主要配置的方向是因美伊冲突而导致供给大幅缩减的产品。 报告期内,本基金仓位维持在同业偏高水平,科技方向主要配置于人工智能领域,以国内算力产业链为主,降低了可选消费和AI应用配置,同时增加了涨价受益品种的配置。流动性管理以国债为主。

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