二季报点评：农银消费主题混合A基金季度涨幅-4.38%

证券之星消息，日前农银消费主题混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.74亿元，季度净值涨幅为-4.38%。

从业绩表现来看，农银消费主题混合A基金过去一年净值涨幅为-13.39%，在同类基金中排名4269/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-21.01%，成立以来的最大回撤为-52.97%。

从基金规模来看，农银消费主题混合A基金2026年二季度公布的基金规模为3.74亿元，较上一期规模3.62亿元变化了1253.73万元，环比变化了3.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比61.93%，无债券类资产，现金占净值比38.57%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.68%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为5.29%。

农银消费主题混合A现任基金经理为徐文卉。其中在任基金经理徐文卉已从业9年又69天，2017年5月16日正式接手管理农银消费主题混合A，任职期间累计回报为23.05%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银中小盘混合（660005），季度净值涨幅为59.06%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度行情成长风格一枝独秀。分月来看,4月A股震荡上行,成长风格全面领涨,AI算力、半导体、光模块等硬科技赛道为绝对主线,新能源锂电、储能同步走强。进入5月,持续成长强于价值、科技强于传统的特点,周期、金融、消费三大风格全线下跌,其中消费风格跌幅最大。6月市场整体呈现出全球流动性收紧的背景下极致结构性再定价的特点,成长风格独占鳌头,金融、周期、消费、稳定风格出现深度调整。回顾二季度,消费风格在科技行情对资金的虹吸效应下持续下跌,今年以来,中证内地消费指数下跌20.99%,组合在消费风格逆风的环境下,通过控制仓位,严格审视标的安全边际等方式来应对行业负贝塔。展望未来,由于当前市场风格对景气趋势行业的反应较为极致,短期波动率可能加大,中报资金的跷跷板效应在风格再平衡过程中会将部分配置资金向处于低预期、低估值、低仓位区间的板块转移,我们将努力挖掘板块中存在见底迹象的标的,在估值安全边际与基本面稳定性的双重平衡中寻找超额收益机会。

本文数据来源于农银消费主题混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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