二季报点评：鹏华畅享债券D基金季度涨幅5.89%

证券之星消息，日前鹏华畅享债券D基金公布二季报，2026年二季度最新规模34.01亿元，季度净值涨幅为5.89%。

从业绩表现来看，鹏华畅享债券D基金过去一年净值涨幅为6.82%，在同类基金中排名311/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.89%，成立以来的最大回撤为-2.89%。

从基金规模来看，鹏华畅享债券D基金2026年二季度公布的基金规模为34.01亿元，较上一期规模27.14亿元变化了6.88亿元，环比变化了25.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.71%，债券占净值比94.99%，现金占净值比3.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.22%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为0.64%。

鹏华畅享债券D现任基金经理为寇斌权 林艺杰。其中在任基金经理寇斌权已从业3年又32天，2025年6月3日正式接手管理鹏华畅享债券D，任职期间累计回报为7.5%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证800ETF发起式联接I（025578），季度净值涨幅为13.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度债券市场收益率有所下行,信用利差基本持平。债券收益率下行主要是因为二季度经济数据有所回落,显示出内需疲软的问题仍然突出;信贷回落叠加央行态度偏呵护,资金面趋于宽松;高息存款大量到期的背景之下,机构配债需求提升;债券基金负债端迎来明显增长,推动债市情绪走强。展望2026年三季度,基本面K型分化的特征仍然明显,高新技术行业维持较高景气度,但地产基建等传统部门仍面临下行压力。由于融资方式存在差异,高新技术行业的高增长并不能有效拉动融资需求恢复,信贷需求疲软的局面或将延续,对债券市场形成支撑。传统行业的好转仍有赖于政策发力刺激内需,目前来看财政发力的时点可能晚于预期。三季度政府债发行迎来高峰,但央行态度偏呵护,仍会采取支持性的货币政策来配合财政发债,预计债券市场供需结构仍大体维持平衡。再考虑到上半年债券收益率下行之后,债券赔率有所降低,预计后续债券市场或呈现出中枢震荡的格局。报告期内本基金在债券部位积极操作,维持了偏长的久期,并结合市场波动灵活交易,获取了一定的资本利得。后续计划以区间震荡思路去应对,待债券市场出现调整时加仓债券,并在市场情绪走强时主动止盈,再通过精细化的择券增厚组合底仓票息收益。权益市场,二季度整体出现较大分化,随着美伊战争的缓和,市场重新回到了确定性更高的科技成长风格主导的情况,周期和消费板块继续承压。随着AI的共识逐步加深,市场逐步进入结构性分化,半导体机会既来自周期修复,也来自国产替代向更深层次推进;AI方向算力硬件仍是业绩兑现相对清晰的环节。而随着市场进一步发展为科技缩圈的极致行情,价值、质量和红利风格承压严重;我们认为未来一旦科技成长方向出现趋势拐点,市场大概率以同样比较极致的方式进行再平衡。上半年市场充分重估、定价了科技产业趋势和硬科技资产。科技板块进入下半年仍有产业催化和政策支撑,但估值继续扩张的约束也在增强。科技板块结构性机会仍然存在,但波动可能同步放大:部分细分方向交易拥挤度已经抬升,海外AI资本开支预期、美元流动性和全球科技股波动都可能放大板块波动或形成分化。科技公司研发强度高、盈利弹性大。行情能否延续关键要看产业趋势能否进一步落到订单、收入、利润和现金流。报告期内,本基金权益端采用量化模型进行选股,继续坚持动态配置不同预测收益来源、不同预测周期的因子;并继续加大对低相关性、有效投资因子的研发力度。与此同时,持续跟踪市场波动加剧时期的资金面和情绪面对风格切换的影响。以稳健均衡、动态适应市场环境的风格、在模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性中寻找平衡。

本文数据来源于鹏华畅享债券D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。