二季报点评：融通新区域新经济灵活配置混合基金季度涨幅33.41%

证券之星消息，日前融通新区域新经济灵活配置混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.88亿元，季度净值涨幅为33.41%。

从业绩表现来看，融通新区域新经济灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为67.02%，在同类基金中排名286/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-23.15%，成立以来的最大回撤为-59.83%。

从基金规模来看，融通新区域新经济灵活配置混合基金2026年二季度公布的基金规模为2.88亿元，较上一期规模2.39亿元变化了4970.19万元，环比变化了20.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.01%，无债券类资产，现金占净值比16.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.29%，第一大重仓股为生益科技（600183），持仓占比为7.6%。

融通新区域新经济灵活配置混合现任基金经理为何奇峰。其中在任基金经理何奇峰已从业10年又298天，2024年9月25日正式接手管理融通新区域新经济灵活配置混合，任职期间累计回报为80.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股市场演绎了"冰火两重天"的行情：AI硬件方向,从之前的光模块、PCB、存储,开始向光芯片、光器件、衬底材料以及PCB上游电子布、铜箔、树脂填料,MLCC及材料,半导体材料及设备、玻璃基板等通胀和新技术方向延伸。而内需相关产业方面,商贸零售、消费、传媒、地产等行业跌幅居前。一边是AI产业火爆的主升浪行情,另一边却是相关资产被市场抛弃。这种极致的"二八"行情,在A股历史上都是十分罕见的。 u3000u3000自2025年二季度以来,本基金一直采取了重点配置海外定价资产的策略,即重仓工业金属、黄金、海外算力链相关行业,回避内需相关资产。从实际投资效果来看,这一策略总体是对的。二季度,我们低估了美伊战争导致强势美元,以及在此情景下资源品价格回落和实际需求走弱的预期。另一方面,我们一直担心美国AI投资回报率过低,CSP的高额资本支出不可持续,二季度初过早地降低了海外AI算力链的配置比重,错失了四月份AI算力的主升浪行情。好在5月中旬以后,随着市场"二八"分化行情日益显著,基金组合增加了PCB上游材料、半导体设备和先进制程方向的配置,降低了黄金、工业金属、海风、煤炭的持仓比例,使得基金净值跟上了二季度后半段的市场行情。 u3000u3000当前基金组合以光链接、PCB通胀链、半导体设备、先进制程为主要配置方向,仍留有相当比例的铜、锡、钨等工业金属组合仓位。后续本基金组合将依然重点配置海外定价资产,回避内需相关资产。组合调整将根据AI商业模式落地及资本支出变化,美联储货币政策预期变化等因素,在海外定价资产之间做适当的比例调整。

本文数据来源于融通新区域新经济灵活配置混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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