二季报点评：鹏华启航混合基金季度涨幅17.14%

证券之星消息，日前鹏华启航混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.31亿元，季度净值涨幅为17.14%。

从业绩表现来看，鹏华启航混合基金过去一年净值涨幅为17.7%，在同类基金中排名2318/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-24.56%，成立以来的最大回撤为-42.27%。

从基金规模来看，鹏华启航混合基金2026年二季度公布的基金规模为3.31亿元，较上一期规模3.83亿元变化了-5274.9万元，环比变化了-13.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.68%，无债券类资产，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.01%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为6.97%。

鹏华启航混合现任基金经理为柳黎。其中在任基金经理柳黎已从业5年又328天，2021年11月24日正式接手管理鹏华启航混合，任职期间累计回报为-6.34%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华科技创新混合（008811），季度净值涨幅为25.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：组合二季度表现对比一季度有所落后,主要源于我们基于产业逻辑挖掘的一些细分方向(如深海油气)依然处在左侧未有表现,而对于产业进展超预期的AI产业及其对应算力硬件敞口不足。我们在5-6月以来观察到AI资本开支对相关产业(不止是半导体、MLCC,也包括冷水机组、燃机)的拉动愈发强烈,要么带动直接的涨价,要么带来中国供应链的供应地位和份额提升,因此我们对相应方向有仓位倾斜。回顾年初至今,AI产业最核心的变化无非就是agent和代码的商业闭环,但在最具支付能力的主体覆盖后将面临ROI和其他行业渗透的问题。在模型领域,SOTA占据高定价权和一般模型价格竞争已经成为行业规律。那么我们在这个时候,一方面要关注海外SOTA模型向更广泛的行业和更强大的能力演进,另一方面也要关注如通用agent这一形态在国内外的持续渗透——这些对于资本开支的持续和强度都是更为先验的前瞻指标。对于后者我们已经看到一些愈发清晰的机会,我们也期待利用这次叙事的调整,让我们在强预期vs强现实、高估值vs相对低估的持仓之间做平衡的机会。

本文数据来源于鹏华启航混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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