二季报点评：前海开源沪港深景气行业精选混合基金季度涨幅-0.84%

证券之星消息，日前前海开源沪港深景气行业精选混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为-0.84%。

从业绩表现来看，前海开源沪港深景气行业精选混合基金过去一年净值涨幅为-6.76%，在同类基金中排名2076/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-21.03%，成立以来的最大回撤为-59.84%。

从基金规模来看，前海开源沪港深景气行业精选混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模5201.67万元变化了-309.34万元，环比变化了-5.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.04%，无债券类资产，现金占净值比11.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.43%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为7.86%。

前海开源沪港深景气行业精选混合现任基金经理为王可三。其中在任基金经理王可三已从业3年又135天，2024年4月24日正式接手管理前海开源沪港深景气行业精选混合，任职期间累计回报为12.95%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为前海开源沪港深智慧生活混合（001972），季度净值涨幅为26.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度,港股整体表现不佳,和全世界主要权益市场快速从战争阴影中走出乃至创出新高不同,港股甚至已经跌穿了美伊战争时的最低点。年初至今,恒生指数涨幅约为-11%,恒生科技指数则走势更弱,涨幅约为-20%,考虑到人民币对港币升值幅度已经接近3%,港股市场或已正式处于熊市区间。3月地缘扰动显著加剧,全球笼罩避险情绪,市场风险偏好快速下行。港股作为离岸市场,受外部冲击更直接,影响也更大。随后,4月全世界权益市场随着战事缓解而反弹,但随即分化,几乎唯一的主线就是AI相关的半导体、通信等硬件,硬件权重较高的日韩台等指数都表现亮眼,中美偏科技的纳斯达克、科创等指数也远远跑赢大盘,但香港市场在其他市场反弹的途中时就开始了下跌。除去港股硬件股较少的因素,流动性因素影响应该更大。美元实际利率和通胀预期都拉动了利率的走强,美元指数也在战争环境中强势,而同属EM市场的日韩台等又表现太过抢眼,更加吸走了香港的配置外资;人民币南下资金明显降温,单季度仅有小幅流入,而且还有相当部分流入了配置海外资产的ETF;再加上IPO在数量和融资额暴增的同时,截至目前的新股首日表现又格外强,使得打新套利需求又额外吸收了一部分资金,最终造成港股本季度除了硬件个股和打新外甚至没有合适的做多机会。本季度对自己的评价一般,虽然明显跑赢了恒生指数,也明显增加了持仓中对科技硬件的配置,但偏重对香港市场的配置就已经给持有人带来了负收益。因为市场的极度分化,持仓中基本面没瑕疵的、低估值的、偏稳健的标的都未能走势稳定,稍有瑕疵的就会因为港股的流动性压力而剧烈下跌。最终导致我们本意构建成稳健均衡的投资组合在收益率和回撤的表现,反而不如全仓既进攻又防御的科技硬件。虽然目前市场极度分化,未来我们的投资还是会继续从长期角度出发,而非短期股票涨跌视角,仔细筛选长期经营表现好的公司。同时我们会在认可市场有效性的同时,趁着市场调整,积极寻找市场短暂失效的机会和低估的个股,并在存在机会时逆势甚至逆共识投资,以此作为取得超额收益的方法之一。在未来的组合配置方面,预计本基金会些微改变投资思路,在偏重对香港市场的配置的同时更多的寻找A股科技类资产的投资机会。在选股思路上继续坚持以下条件:1、商业模式简单清晰,受竞争压力较小;2、基本面表现较好,盈利增长空间较大或抵抗经济波动能力较强;3、估值处于相对甚至历史低位。在后续运作中,我们将继续以企业研究为基础,辅以市场因素、政策因素分析,动态调整投资组合,争取为持有人带来可持续的长期回报。

本文数据来源于前海开源沪港深景气行业精选混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。