二季报点评：万家精选混合A基金季度涨幅-2.19%

证券之星消息，日前万家精选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.78亿元，季度净值涨幅为-2.19%。

从业绩表现来看，万家精选混合A基金过去一年净值涨幅为35.28%，在同类基金中排名1471/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-14.81%，成立以来的最大回撤为-42.8%。

从基金规模来看，万家精选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为8.78亿元，较上一期规模8.66亿元变化了1213.63万元，环比变化了1.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.89%，无债券类资产，现金占净值比6.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.82%，第一大重仓股为晋控煤业（601001），持仓占比为7.26%。

万家精选混合A现任基金经理为黄海。其中在任基金经理黄海已从业5年又303天，2020年9月23日正式接手管理万家精选混合A，任职期间累计回报为92.02%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年二季度,从海外看,美伊冲突/油价长时间维持高位,已经对美欧日韩等主要经济体实际需求和通胀产生冲击,主要国家逐步进入加息周期的预期中。在流动性预期收紧的环境下,各国资本市场分化加大,绝对高景气的AI成为全球资本市场抱团的主要方向。从国内看,经济内需跟踪指标呈现边际放缓的特征,但在出口超预期的背景下,财政政策支出强度保持节制,内需方向基本面预期维持低位,A股市场资金同样呈现极致“抱团”的特征,AI/半导体相关板块一枝独秀,其他板块表现低迷,传统板块不少个股股价已经低于“924”水平。整体来看,二季度上证指数、沪深300、中证500等主要宽基指数维持震荡格局,其中上证指数围绕4000点左右震荡,深成指在科技带动下震荡上行,科创板和创业板指数强势上行并创下新高。然而,极致的分化往往孕育均值的回归。当资金高度集中于单一赛道、市场情绪被趋势裹挟之际,我们反而看到了另一侧的历史性机遇。随着诸多优质消费股、顺周期个股估值大幅下行,其长期布局的绝对底部已然显现——部分品牌消费品公司的估值已回到历史极低分位,股息率超过无风险利率300BP,这意味着市场已将其视作"永续衰退"资产定价,而其品牌壁垒与现金流创造能力并未发生真正的折损;部分顺周期个股在行业出清后供给格局显著改善,具备了扎实的安全边际与向上弹性。历史反复证明,需求的周期性低谷叠加估值的情绪性超杀,恰是长期回报率最丰厚的播种期。基于此判断,我们在二季度进行了适度的结构调整:一方面,兑现能源行业的部分收益,分散行业集中度;另一方面,逢低布局品牌消费品、传媒、有色化工等低估值优质公司。我们深知,在K形分化惯性仍强、市场共识尚未转向之际,左侧布局需承受短期的逆风与孤独。但投资的本质从来不是追逐趋势的尾巴,而是在赔率有利时果断下注。展望三季度,K形分化已行至阶段性极致,海外科技板块内部亦在缩圈,股、债、商、汇的定价已隐现衰退交易早期的迹象;若紧缩预期回落,K形裂口有望收敛。我们将继续坚持自下而上的选股逻辑,在保持估值纪律的前提下,以耐心守候价值回归——时间,终将站在低估值优质资产的一边。

本文数据来源于万家精选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。