二季报点评：华宝海外中国成长混合基金季度涨幅23.81%

证券之星消息，日前华宝海外中国成长混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.84亿元，季度净值涨幅为23.81%。

从业绩表现来看，华宝海外中国成长混合基金过去一年净值涨幅为-2.05%，在同类基金中排名76/120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.26%。而基金过去一年的最大回撤为-27.65%，成立以来的最大回撤为-58.71%。

从基金规模来看，华宝海外中国成长混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.84亿元，较上一期规模6229.69万元变化了2177.9万元，环比变化了34.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.63%，无债券类资产，现金占净值比8.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.64%，第一大重仓股为建滔积层板（01888），持仓占比为7.83%。

华宝海外中国成长混合现任基金经理为杨洋。其中在任基金经理杨洋已从业5年又73天，2022年9月5日正式接手管理华宝海外中国成长混合，任职期间累计回报为-13.5%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝致远混合(QDII)A（008253），季度净值涨幅为64.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,港股市场延续调整态势,恒生指数连续第三个季度收跌,在全球主要股指中表现偏弱。恒生科技指数整体承压。板块内部分化加剧,算力、半导体等硬科技标的相对抗跌,互联网平台与消费科技标的调整幅度更深。从行情节奏看,港股经历“窄幅企稳—加速下行—探底回弹”三阶段走势:4月在国内稳增长政策预期与AI产业催化下阶段性震荡企稳;5月受美联储鹰派信号升温、美元持续走强冲击,外资加速撤离,市场加速下跌;6月地缘风险阶段性缓和,但加息预期持续发酵,叠加国内需求修复温和,市场整体仍维持弱势,月末随科技板块结构性行情带动小幅回弹。资金面上,南向资金结束此前连续多季度的净流入态势,二季度整体呈现净流出,配置更趋集中,优先布局具备产业景气支撑的科技赛道与高确定性价值标的。二季度国内经济修复节奏边际放缓,呈现“制造业弱扩张、产业升级持续、需求修复温和”的特征。制造业景气度整体维持在荣枯线附近震荡,生产端平稳运行,需求端回暖迹象逐步明确,外需也出现边际修复。装备制造业与高技术制造业仍是核心增长动力,持续保持高景气,算力基建、半导体产业链、AI硬件相关投资活跃,新质生产力相关领域从产能建设逐步向产能释放推进。企业层面分化特征依然显著,大型企业持续扩张支撑工业基本盘,中型企业修复向好,小型企业仍处于收缩区间,复苏基础尚不牢固。消费端复苏呈现明显分化格局,服务消费表现持续优于商品消费,出行、文旅相关消费维持韧性。以旧换新与设备更新政策持续落地显效,对消费市场形成托底,但居民收入预期偏弱仍制约可选消费修复空间,升级类商品消费内部表现不一。海外市场环境方面,美联储政策基调全面转鹰,宽松周期预期基本出清。二季度两次议息会议均维持基准利率不变,政策重心明确向抗通胀倾斜,年内加息预期显著升温,降息周期开启时间大幅延后。受此影响,美债收益率震荡上行,美元指数维持强势,离岸美元流动性持续收紧,港股作为全球流动性边缘配置的离岸资产,持续面临外资减持压力。地缘风险阶段性缓和但不确定性犹存,美伊达成临时和平框架协议,国际油价自高位回落,缓解了全球能源通胀压力,但协议后续走向仍存变数,全球风险偏好整体处于低位。外资持续流出与南向资金流入放缓形成共振,港股资金面承压明显,市场成交高度集中于少数龙头赛道,中小盘个股流动性持续萎缩,防御心态与结构分化特征突出。政策层面,前期稳经济政策效应持续释放,二季度多项稳增长、促产业政策接续落地,进一步巩固经济修复基础。货币政策保持稳健偏松,维持流动性合理充裕,结构性货币政策工具持续发力,定向支持科技创新、制造业升级等重点领域。财政政策加快资金落地见效,设备更新专项国债全面下达,着力扩大有效投资、带动消费升级。产业政策持续聚焦新质生产力发展,支持人工智能、高端装备、半导体等领域,推动科技产业金融良性循环。投资风格:聚焦长期受益赛道,把握结构性机会在市场震荡调整、结构分化加剧的背景下,我们仍坚持聚焦中国经济转型升级过程中长期受益的核心板块,重点布局四大方向:1.人工智能:算力基础设施建设持续推进,AI应用场景加速向工业、消费、政务等领域渗透,技术迭代与商业化落地节奏加快,相关硬件、软件与应用端企业有望迎来业绩与估值的双重提升2.新质生产力相关板块:半导体设备、先进材料、新能源装备、高端制造等领域持续受益于产业政策支持与国产替代趋势,从产能建设逐步进入业绩释放期,具备长期成长空间3.上游资源:全球供应链重构背景下资源品供需格局维持紧平衡,叠加地缘冲突的长期不确定性,上游资源品价格中枢有望维持高位,相关企业盈利具备较强稳定性4.新消费板块:以旧换新与设备更新政策持续发力,绿色智能家电、新能源汽车、数字消费等领域需求有望持续释放,具备产品力与渠道优势的消费企业将充分受益当前港股调整主要受海外流动性收紧、风险偏好回落等外部因素主导,若后续美联储加息预期逐步消化、地缘局势延续缓和态势,叠加国内经济修复动能逐步增强,市场有望在盈利验证与资金回流的推动下逐步企稳。我们将密切关注美联储政策动向、中东局势演变以及国内经济数据与政策进展,持续优化持仓结构,聚焦高景气赛道与优质标的,把握市场结构性投资机会。本报告期基金份额净值增长率为23.81%,业绩比较基准收益率为-12.40%。

本文数据来源于华宝海外中国成长混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。