二季报点评：中海积极收益混合基金季度涨幅15.78%

证券之星消息，日前中海积极收益混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为15.78%。

从业绩表现来看，中海积极收益混合基金过去一年净值涨幅为5.75%，在同类基金中排名1463/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-12.42%，成立以来的最大回撤为-13.24%。

从基金规模来看，中海积极收益混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模5212.76万元变化了-549.84万元，环比变化了-10.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.04%，债券占净值比47.13%，现金占净值比14.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.2%，第一大重仓股为兆易创新（603986），持仓占比为2.1%。

中海积极收益混合现任基金经理为邱红丽。其中在任基金经理邱红丽已从业12年又127天，2021年7月30日正式接手管理中海积极收益混合，任职期间累计回报为-0.49%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中海分红增利混合（398011），季度净值涨幅为67.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,国内经济总体保持平稳,但较一季度边际放缓,结构分化进一步加深。出口端保持较强韧性,工业生产延续正增长,是对冲内需偏弱的重要支撑,高技术制造和部分出口链条表现相对较好。但消费修复基础仍不牢固,二季度边际有所走弱;固定资产投资继续承压,房地产投资降幅进一步扩大,地产链仍是内需和投资的主要拖累项。价格方面,二季度价格水平较一季度继续修复,CPI温和回升、PPI上行明显,但修复更多来自油价上涨和上游成本抬升,而非内需的全面改善。政策方面,积极财政和适度宽松的货币政策基调延续,但货币政策更强调流动性合理充裕和结构性工具发力,总量宽松工具保持克制;财政和产业政策继续围绕专项债、设备更新、"两重""两新"等方向发力,整体仍以稳增长、稳内需、稳地产、稳预期为主要目标。海外方面,二季度海外经济与宏观重大事件主要围绕中东地缘冲突升级及其引发的能源冲击展开。4至5月,霍尔木兹海峡运输受阻及中东供应中断风险推动国际油价快速冲高,市场一度按二季度油价维持在约110美元/桶的高位中枢进行定价。进入6月后,随着地缘局势边际缓和、谈判与复航预期升温,油价持续回落,季末布伦特原油价格已降至75美元/桶左右,较高点显著回落,逐步接近冲突前水平。油价的冲高回落,一方面表明此前由地缘冲突推升的风险溢价正在逐步出清,另一方面也反映出市场对全球经济增长和需求走弱的担忧有所上升。海外宏观交易主线正由此前供给冲击主导的再通胀逻辑,逐步转向高成本扰动后的增长放缓与政策再平衡。在此背景下,二季度美国经济整体仍具韧性,但能源价格上行带动通胀预期抬升。美联储虽在二季度维持利率不变,但6月会议表态明显转鹰,降息预期进一步后移。欧元区在高能源成本拖累下面临更强的滞胀压力,增长预期被下修,在通胀再度抬升的背景下,欧央行于6月重启加息。整体来看,二季度海外经济呈现出“地缘冲击主导、油价先冲高后回落、通胀扰动阶段性抬升、政策分化加剧、增长前景边际走弱”的格局。债券市场方面,二季度债券整体偏强,利率债尤其是中长期品种表现较好,收益率较季初明显下行,主要受流动性充裕、内需修复偏弱及基本面边际走弱等因素支撑。其间,资金面的宽松更多体现为公开市场操作和结构性工具维持的流动性环境,而非总量宽松工具的显著加码。但6月以后,随着资金面边际收敛、PPI回升带动通胀预期升温,以及海外油价波动和发达经济体央行转鹰带来的外部约束增强,债市由单边走强转为区间震荡。整体而言,二季度债市主线仍是宽流动性与弱内需支撑下的偏强行情,但通胀预期升温、政府债券供给增加以及海外利率环境等因素,对长端利率下行空间形成了一定制约。权益市场方面,二季度A股走势先扬后抑。指数自4月初至5月中旬呈现强势上涨态势;随后从5月中旬开始回调,持续至6月中旬;6月中旬至季末,市场在小幅反弹后再度回落。整体而言,二季度市场风险偏好相对较高。风格方面,创业板指走势弱于沪深300指数。行业板块表现显著分化,电子、通信、机械设备等板块涨幅居前,而石油石化、农林牧渔、钢铁等行业表现相对落后。回顾整个二季度,本基金在权益资产方面主要配置了电子、半导体、通信、机械、银行等行业优质龙头公司;债券资产方面主要配置利率债和高等级信用债。操作上,基本延续上一季度的投资思路和配置结构。

本文数据来源于中海积极收益混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。