二季报点评：华商量化进取混合基金季度涨幅28.27%

证券之星消息，日前华商量化进取混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.9亿元，季度净值涨幅为28.27%。

从业绩表现来看，华商量化进取混合基金过去一年净值涨幅为18.82%，在同类基金中排名967/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-23.57%，成立以来的最大回撤为-60.55%。

从基金规模来看，华商量化进取混合基金2026年二季度公布的基金规模为3.9亿元，较上一期规模3.31亿元变化了5888.21万元，环比变化了17.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.59%，无债券类资产，现金占净值比7.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.42%，第一大重仓股为普冉股份（688766），持仓占比为4.48%。

华商量化进取混合现任基金经理为邓默。其中在任基金经理邓默已从业10年又319天，2015年9月9日正式接手管理华商量化进取混合，任职期间累计回报为84.1%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商新量化混合A（000609），季度净值涨幅为56.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股市场呈现宏观弱修复、结构强分化的特征。尽管PPI同比由负转正,但消费内生动能不足,内需修复乏力仍是经济的核心短板;政策层面延续结构性调控,尚未出台强刺激措施,科技制造因而成为当前经济增长的核心动能。市场表现方面,资金极致聚焦高景气赛道,投资逻辑转向业绩确定性优先,算力、半导体、高端制造等硬科技板块依托明确的产业趋势与扎实的业绩支撑走出独立行情。与之相对,科技板块与非科技板块之间出现较大风格表现上的差异,呈现明显的K型分化。在科技单边抱团行情中高估值、高波动个股表现优于低估值、低波动个股,我们投资组合以中小市值股票为主,投资方向较散,主要采用自下而上的alpha选股策略。在过去一个季度,部分成长股受益于本轮科技主线行情,带来了一定的投资回报,但整体因为考虑到组合波动的风险,科技类资产暴露有限,整体收益表现尚可但并不明显突出。面对市场出现这种比较极端的结构性行情,依据模型判断,我们在5月份增加了成分股中tmt行业的配置仓位,并从风控角度出发,控制了组合在小市值风格上的敞口,以应对在行业beta上可能带来的上行风险。

本文数据来源于华商量化进取混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。