二季报点评：中加科丰价值精选混合基金季度涨幅3.72%

证券之星消息，日前中加科丰价值精选混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.56亿元，季度净值涨幅为3.72%。

从业绩表现来看，中加科丰价值精选混合基金过去一年净值涨幅为4.9%，在同类基金中排名477/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-3.51%，成立以来的最大回撤为-3.6%。

从基金规模来看，中加科丰价值精选混合基金2026年二季度公布的基金规模为5.56亿元，较上一期规模4.79亿元变化了7697.09万元，环比变化了16.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.46%，债券占净值比71.46%，现金占净值比2.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.53%，第一大重仓股为振华重工（600320），持仓占比为0.46%。

中加科丰价值精选混合现任基金经理为钟伟 张楠。其中在任基金经理钟伟已从业8年又119天，2023年2月15日正式接手管理中加科丰价值精选混合，任职期间累计回报为10.15%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中加中证500指数增强A（010153），季度净值涨幅为13.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：固收部分:2026年二季度债券市场演绎了一轮完整的"宽松牛-纠偏震荡"行情,整体可划分为三个阶段。第一阶段(4月至5月中旬):资金驱动型牛市。内需超预期走弱叠加政府债发行节奏放缓,信贷投放环比负增,银行资金集中淤积于金融市部门,DR007降至1.35%附近,Shibor隔夜一度跌破1.25%,资金面进入"超宽松"状态。配置盘和交易盘共振推动长端利率快速下行,10年国债收益率自1.77%下方一路下探,5月中旬突破1.75%关键阻力位,30年超长债期限利差被动走阔后吸引保险、基金等机构拉长久期博弈,超长端接替中短端成为市场新主线。第二阶段(5月下旬至6月上旬):央行纠偏,资金利率回归中性。央行公开市场持续收短放长,MLF续作缩量,买断式逆回购连续净回笼逾万亿,银行间流动性对央行投放的依赖度明显抬升。资金利率快速收敛,DR007自1.35%上行至1.45%以上,Shibor隔夜突破1.40%政策利率。债市相应调整,10年国债收益率自1.70%回升至1.75%附近,理财赎回扰动放大短期波动。第三阶段(6月中旬至月末):政策呵护,跨季平稳。央行操作边际转暖,MLF加量续作净投放2000亿、7天逆回购连续大额净投放。陆家嘴论坛释放重磅信号:利率走廊收窄至对称50BP、新增隔夜逆回购工具、研究非银流动性支持机制。6月29日隔夜逆回购首次落地操作3000亿元,跨季资金面平稳过渡,10年国债收益率回落至1.71%-1.72%区间。展望三季度,债券市场运行主线将围绕"供给放量-政策对冲-利差重定价"三重逻辑展开,行情演绎或较二季度更为复杂。供给端是核心变量。三季度超长期特别国债发行进入加速期,全年1.3万亿总规模中,上半年发行进度明显偏慢,财政部明确要求三季度完成全年80%以上支出进度,预计7-9月月均净融资规模将显著抬升。地方专项债(4.4万亿)同步提速使用,卖方预计7月政府债净融资约1.25万亿,为全年高点之一。政策对冲力度决定调整幅度。央行6月连续净投放、陆家嘴论坛释放利率走廊收窄(对称50BP)和隔夜逆回购工具落地,政策信号已明确转向呵护。三季度在政府债集中发行窗口,央行大概率通过逆回购+MLF组合维持资金面合理充裕,利差压缩仍是中期主方向。当前30年-10年国债期限利差约50BP,处于历史偏高水平,中短端在资金面平稳预期下下行空间受限,期限利差压缩动力将持续向超长端传导。保险机构负债端久期匹配需求对30年超长债形成刚性配置支撑,基金、券商等交易盘在资产荒逻辑延续下也将持续参与超长债博弈。综合来看,三季度债市大概率维持低位区间震荡格局,10年国债核心运行区间1.65%-1.80%,趋势性突破需看到基本面或货币政策的进一步放松信号。二季度债券市场运行经历了明显切换,产品根据市场环境变化动态调整组合结构。前期在资金面持续宽松背景下,适度拉长久期并提升杠杆水平,增配中等期限高等级信用债,获取票息与资本利得双重收益;5月下旬至6月上旬市场调整阶段,主动降杠杆、减配长端利率债仓位以控制回撤,同时逢低布局超长特别国债波段机会;6月中旬起政策信号转暖,资金面逐步改善,组合重新适度拉长久期,并灵活参与10年政金债等主流品种的波段交易。整体而言,产品在严格管控信用风险的基础上,以高等级信用债为底仓构建组合,灵活运用利率债和银行二永债开展波段操作增厚收益。权益部分:2026年第二季度A股市场呈现大盘震荡上行、成长赛道结构性牛市、市场极致分化的特征。在经历了一季度的冲高回落与中东地缘冲突的短期扰动后,4月份美伊局势缓和后市场回暖,CPO和存储率先启动,沪指探底回升。5月份海外存储龙头业绩超预期催化,半导体设备、光通信连续放量,AI科技产业链业绩兑现带动成长板块持续走强。6月份科技主线全面爆发,创业板、科创50指数创下阶段新高乃至历史新高,月末科技板块高潮后出现获利回吐。本报告期,沪深300指数上涨11.90%,中证500指数上涨18.56%,中证1000上涨15.62%。从市场风格来看,中小盘成长风格相对占优,大盘价值风格继续承压。本基金采用量化多因子选股模型对股票投资价值做定量分析,在此基础上构建股票投资组合,基金的持股非常分散。报告期内基金的股票仓位略有降低,力求在较小的回撤幅度下获得稳健的收益。

本文数据来源于中加科丰价值精选混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。