二季报点评：嘉合稳健增长混合A基金季度涨幅-2.75%

证券之星消息，日前嘉合稳健增长混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-2.75%。

从业绩表现来看，嘉合稳健增长混合A基金过去一年净值涨幅为-5.81%，在同类基金中排名2051/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-25.1%，成立以来的最大回撤为-50.72%。

从基金规模来看，嘉合稳健增长混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1233.61万元变化了-270.75万元，环比变化了-21.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.74%，债券占净值比6.08%，现金占净值比14.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.52%，第一大重仓股为中国动力（600482），持仓占比为5.94%。

嘉合稳健增长混合A现任基金经理为王东旋。其中在任基金经理王东旋已从业10年又169天，2022年6月13日正式接手管理嘉合稳健增长混合A，任职期间累计回报为-29.87%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,全球地缘政治局势在动荡中出现阶段性缓和。美伊在巴基斯坦斡旋下于6月中旬签署《谅解备忘录》,宣布全面永久停火并解除霍尔木兹海峡封锁,中东石油供应逐步恢复,布伦特原油价格从一季度高点回落逾25%,有效缓解了全球“油荒”压力,通胀预期显著降温。然而,双方围绕核限制、制裁解除及海外资产解冻等核心议题的60天谈判进展缓慢,市场对长期停战仍持谨慎态度,地缘风险溢价并未完全消退。在此背景下,全球经济避免了即期衰退,但增长动能明显放缓。美联储维持高利率以观察通胀粘性,美元指数震荡走强,新兴市场资本外流压力有所缓解但未根本扭转。尤为引人注目的是,美国总统特朗普于6月下旬正式访华,双方就经贸、科技、金融及区域安全等议题展开高层对话,并达成若干务实成果:包括重启双边经贸磋商机制、扩大农产品与能源进口、就人工智能出口管制建立技术工作组,以及同意加强在中东危机管控上的沟通协调。尽管在半导体、国企补贴等结构性问题上分歧犹存,但双方均释放出“管控竞争、防止脱钩”的明确信号,显著提振了全球市场风险偏好。报告期内,市场分化持续加剧,AI硬件和涨价板块表现强势,大幅上涨,6月份沪深300指数调整中,不少AI硬件公司被调入指数,而市场其他多数标的大幅回撤,资金虹吸效应非常明显。港股互联网和软件指数持续下行,大模型和硬件表现非常抢眼。本报告期内上证指数上涨5.20%,沪深300指数上涨11.90%,创业板指数上涨36.35%,红利指数下跌11.88%,恒生科技指数下跌3.82%。本基金在报告期内以及未来较长时间内重点关注高股息资产,适度关注弹性资产,力争获得较好的风险收益比和长期稳健收益。高股息资产在报告期内表现较弱,成长类资产分化严重,基金更多配置在固态电池、AI应用等非AI硬件板块,因此跌幅较大。报告期内基金A类份额单位净值下跌2.75%,弱于业绩基准。

本文数据来源于嘉合稳健增长混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。