证券之星消息，日前交银中证海外中国互联网指数(LOF)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.81亿元，季度净值涨幅为-13.14%。
从业绩表现来看，交银中证海外中国互联网指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为-22.85%，在同类基金中排名396/414，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.61%。而基金过去一年的最大回撤为-41.94%，成立以来的最大回撤为-41.94%。
从基金规模来看，交银中证海外中国互联网指数(LOF)C基金2026年二季度公布的基金规模为4.81亿元，较上一期规模6.01亿元变化了-1.2亿元，环比变化了-19.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.05%，无债券类资产，现金占净值比8.95%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.89%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.59%。
交银中证海外中国互联网指数(LOF)C现任基金经理为邵文婷 蔡铮。其中在任基金经理蔡铮已从业13年又174天，2025年2月27日正式接手管理交银中证海外中国互联网指数(LOF)C，任职期间累计回报为-21.96%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为沪深港科技50ETF交银（517950），季度净值涨幅为44.49%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,美国经济增长韧性好于预期,但通胀压力重新抬头;美联储由一季度的“暂停观望”转向二季度的鹰派表态,弃用前瞻指引并大幅上修利率预期。与此同时,一季度末爆发、并在3月达到高强度的中东地缘冲突,在二季度走向阶段性缓和,全球风险资产的定价逻辑因此发生结构性切换。二季度,美国就业市场保持稳健,4月、5月新增非农就业分别为17.9万、17.2万人;通胀方面,受能源价格飙升推动,美国CPI同比由4月的3.8%升至5月的4.2%;核心CPI同比由4月的2.8%升至5月的2.9%,为2025年9月以来新高。但通胀压力主要来自外部能源冲击,而非经济内部需求过热。二季度美国制造业景气持续处于扩张区间且力度增强,消费者信心则大幅波动、呈“V型”修复。增长稳健、通胀走高的组合,为美联储二季度转向鹰派提供了基本面支撑。二季度美联储议息延续偏鹰:4月维持利率不变,但内部分歧加大;6月全票赞成通过“维持联邦基金利率3.50%-3.75%”的利率决议,会议同步删除“宽松倾向”前瞻指引、大幅精简政策声明,并宣布成立五大专项工作组以重构美联储运行框架。点阵图鹰派转向,年内利率预期由“降息”翻转为“加息”。二季度,美股市场在AI产业浪潮与企业盈利韧性的双重驱动下强势反弹,三大指数均录得显著正收益。期间道琼斯工业平均、标普500、纳斯达克100指数分别上涨12.9%、14.9%、27.5%。国内方面,二季度经济温和修复但弹性有限,财政政策超预期发力对冲了货币政策的审慎转向。4月政治局会议重提“做强国内大循环、做优国内国际双循环”,提出加强“六网”建设,部署服务业扩能提质、推动条件成熟的重大工程开工、保持制造业合理比重,表明政策进入以具体抓手推进执行的新阶段。资金层面,二季度南向资金流入态势放缓,期间仅累计净流入701亿人民币,为近10个季度最低水平。回顾二季度市场行情,A股与港股出现显著背离。A股在科技产业链业绩兑现驱动下震荡上行,期间上证指数上涨5.2%;港股则受外部流动性收紧预期而调整,恒生指数、恒生科技分别下跌7.7%、3.8%。具体来看,4月AH股一度同步修复,A股在中东局势出现缓和、政治局会议释放积极信号的共振下震荡走高;港股同步反弹,恒生指数单月涨近4%,互联网龙头与科技板块修复明显,市场情绪阶段性回暖。5月随着年报和一季报披露完毕,科技成长板块的业绩高增长得到验证,5月中旬上证指数触及季度高点;受到美联储降息预期反复扰动,港股冲高回落。6月美联储会议偏鹰派、点阵图大幅上修利率预期,港股全线重挫,恒生指数单月下跌超9%。作为跟踪中证海外中国互联网指数的指数基金,本基金在二季度总体呈现震荡下行态势。展望2026年三季度,中东地缘风险已阶段性缓和,市场不确定性的主要来源由地缘政治切换至货币政策路径。年内加息预期是否会兑现,将是三季度全球资产定价的核心变量,市场需在“基本面韧性”与“流动性收紧预期”之间重新寻找平衡。从宏观政策看,国内政策执行已进入深水区,财政发力的方向性判断得到验证。往后可重点关注下半年专项债与特别国债剩余额度的发行节奏,以及总量货币宽松情况。美股方面,美国经济与企业盈利仍具韧性、二季度财报强劲,对市场形成支撑;但“更高更久”的利率路径、加息预期反复与科技板块高估值,短期内可能压制市场表现。港股方面,恒生指数动态市盈率进一步走低,处于历史中低水位,估值安全边际有所增厚。就科技板块而言,AI是本轮行情主线,海外云厂商资本开支维持高增,AI需求由训练侧向高速互连侧外溢,存储芯片、半导体材料设备板块景气强劲、屡创新高。但风险亦在积聚:一是行情高度依赖少数权重股;二是市场对AI巨额资本开支能否如期转化为盈利与自由现金流的争论日趋激烈;三是半导体受中美科技博弈与供应链审查扰动而剧烈波动。我们认为全球科技板块“长期主线明确、短期波动放大”。对于互联网板块,短期在美联储加息预期扰动以及硬科技板块资金分流等影响下,市场情绪修复尚需时间。长期来看,中国互联网科技板块的基本面仍然健康,且对于AI投入展现出强大的决心。AI在B端作为生产力工具的降本增效作用已得到确认,而C端的商业模式尚不明朗,国内互联网大厂如腾讯、阿里在C端方面的AI投入存在一定的不确定性,当前更多处于在用户流量的卡位阶段。未来若出现合理的商业化机会,则互联网大厂在C端的业绩具备较大的释放空间。估值层面,当前互联网板块估值水平已回落至历史相对低位,考虑到中国科技企业的核心竞争力和长期增长空间,当前具备较高配置性价比。总体而言,从中长期来看,我们对中概互联网板块维持谨慎乐观的看法。
本文数据来源于交银中证海外中国互联网指数(LOF)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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